4. Анализ ликвидности. 4. 1 понятие ликвидности. . 4. 2. Ликвидность баланса и показатели ликвидности.

4. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ.

4. 1 Понятие ликвидности.

Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в деньги, т. е. абсолютно ликвидные средства.

Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: как время, необходимое для продажи актива, и как å _У вырученную от продажи актива. Обе стороны тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене.

Ликвидность фирмы – это способность фирмы превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности можно условно подразделить на 4 группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А₁) – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

2. Быстрореализуемые активы (А₂) – дебиторская задолженность, прочие оборотные средства. То есть активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время.

3. Медленнореализуемые активы (А₃) – запасы, дебиторская задолженность (срок погашения более чем через 12 месяцев).

4. Труднореализуемые активы (А₄) – внеоборотные активы.

Пассив баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

1) Наиболее срочные обязательства П₁ – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, ссуды не погашенные в срок.

2) Краткосрочные пассивы П₂ – краткосрочные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в срок 12месяцев.

3) Долгосрочные пассивы П₃ – долгосрочные кредиты и прочие долгосрочные пассивы.

4) Постоянные пассивы П₄ – III р баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи VI раздела «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления» и «Резервы предстоящих расходов и платежей».

Фирма считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Для оценки реальной степени ликвидности фирмы необходимо провести анализ ликвидности баланса.

4. 2. Ликвидность баланса и показатели ликвидности.

Ликвидность баланса определяется степенью покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

 Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А₁  П₁

А₂  П₂

А₃  П₃

А₄  П₄

Если выполняются первые три неравенства, то обязательно выполняется и последнее. Невыполнение какого – либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса отличается от абсолютной. Балансы ликвидности за несколько периодов дают представление о тенденциях к изменению финансового положения предприятия. Баланс ликвидности является одним из источников информации для составления финансового плана.

Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайного происшествия.

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности).

 

К_п =

 

Установлен норматив этого показателя = 2. Если К_п высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.

При анализе целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группам аналогичных предприятий.

Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности).

 

К_б =

Показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебетовой задолженности покрывается текущими обязательствами. Рекомендуемое значение 0, 8 – 1, 0.

Коэффициент абсолютной ликвидности

 

К_ап=

 

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности фирма может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0, 2.

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночнойэкономики обуславливается в немалой степени его деловой активностью. Главными качественными и количественными критериями деловой активности предприятия являются: широта рынков сбыта продукции, включая наличиепоставок на экспорт, репутация предприятия, степень плана основнымпоказателям хозяйственной деятельности, обеспечение заданных темпов ихроста, уровень эффективности использования ресурсов (капитала), устойчивость экономического роста. Хозяйственная деятельность предприятия может быть охарактеризованаразличными показателями, основными из которых являются объем реализациипродукции (работ, услуг), прибыль, величина активов предприятия(авансированного капитала). Оценивая динамику основных показателей, необходимо сопоставить темпыих изменения. Оптимальным является следующее соотношение, базирующееся наих взаимосвязи: ТРБ > ТQР > TB > 100%, где ТРБ > ТQР > TB - соответственно темпы изменения балансовой              прибыли, объема реализации, суммы активов (капитала). Данное соотношение означает: во-первых, прибыль увеличивается болеевысокими темпами, чем объем продаж продукции, что свидетельствует оботносительном снижении издержек производства и обращения; во-вторых, объемпродаж возрастает более высокими темпами, чем активы (капитал) предприятия, то есть ресурсы предприятия используются более эффективно; и наконец, в-третьих, экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению спредыдущим периодом. Рассмотренное соотношение в мировой практике получило название" золотое правило экономики предприятия". Однако если деятельностьпредприятия требует значительного вложения средств (капитала), которыемогут окупиться, и принести выгоду лишь в более или менее длительнойперспективе, то вероятны отклонения от этого " золотого правила". Тогда этиотклонения не следует рассматривать как негативные. К причинамвозникновения таких отклонений относятся: приложение капитала в сферуосвоения новых технологий производства, переработки, хранения продукции, модернизации и реконструкции действующих предприятий. При этом следуетучитывать наличие искажающего влияния инфляции.           2. Анализ эффективности использования ресурсов Для оценки эффективности использования ресурсов предприятияприменяются различные показатели,    характеризующие интенсивностьиспользования всех ресурсов (ресурсоотдачу) и их видов: основных, нематериальных и оборотных активов. Ресурсоотдача показывает объем выручки от реализации продукции (работ, услуг), приходящийся на рубль средств, вложенных в деятельностьпредприятия. В мировой практике этот показатель получил названиекоэффициента оборачиваемости вложенного капитала. Его формула такова: f = QP/B (берется среднегодовая сумма всех вложенных средств). При анализе динамики этого показателя выявляется тенденция егоизменения. Тенденция в сторону роста ресурсоотдачи свидетельствует оповышении эффективности использования экономического потенциала. Эффективность использования основных фондов измеряется показателями фондоотдачи и фондоемкости. Фондоотдача основных фондов устанавливается отношением объема выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости основных фондов. Фондоемкость продукции есть величина, обратная фондоотдаче. Она характеризует стоимость основных средств (в копейках), приходящаяся на один рубль выручки от реализации продукции (работ, услуг); Показатель фондоотдачи тесно связан   с производительностью и фондовооруженностью труда. Взаимосвязь между этими показателями можно выразить следующими формулами: WR = QP/R, Ф = F/R, f = QP/F = (QP/R): (F/R) = WR/Ф где WR – средняя выработка продукции на 1 работника, руб.;        QP – объем реализации продукции, тыс. руб.;        R – среднесписочная численность работников, чел.;        F – среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.;        f – фондоотдача основных фондов, руб. Таким образом, основным условием роста фондоотдачи является превышениероста производительности труда над темпами роста его фондовооруженности. Следовательно, необходим детальный анализ причин и размеров упущенныхвозможностей повышения производительности труда. Приобретение нематериальных активов имеет своей целью получениеэкономического эффекта от их использования при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг. Конечный эффект от использованиялицензий, " ноу-хау" и других нематериальных активов выражается в общихрезультатах основной и коммерческой деятельности предприятия: росте объемапродаж продукции на основе повышения ее качества и соответствующей надбавкив цене товара, конкурентоспособности продукции и расширения рынка сбыта; экономии текущих затрат путем сокращения длительности производственного(жизненного) цикла, снижения норм расхода материальных и трудовых напроизводство и сбыт продукции; в конечном итоге, увеличении прибыли. Исходяиз этого, при оценке эффективности использования материальных активов такжеследует исходить из " золотого правила экономики предприятия": темпы роставыручки от реализации продукции или прибыли должны опережать темпы ростанематериальных активов. Более подробно рассмотрим методику анализа эффективности использованияоборотных средств. В хозяйственной практике при анализе состояния предприятия большоевнимание уделяется анализу интенсивности использования оборотных средств(текущих активов), так как именно от скорости превращения их в денежнуюналичность зависит ликвидность предприятия и его шансы на успех. В этойсвязи возникает необходимость в установлении и обосновании критерияэффективности оборотных средств и методики их определения. Критерием эффективности использования оборотных средств (деловойактивности) может быть относительная минимизация авансируемых оборотныхсредств, обеспечивающая получение максимально высоких производственных(объем производства, ассортимент, качество продукции) и финансовых(прибыль, доход) результатов деятельности предприятия. Исходя из указанного критерия, эффективность использования оборотныхсредств может характеризоваться системой показателей: коэффициентомопережения темпов роста объема продукции (работ, услуг) над темпами ростаостатков оборотных средств; увеличением реализацией продукции (работ, услуг) на один рубль оборотных средств; относительной экономией(дополнительным увеличением) оборотных средств; ускорением оборачиваемостиоборотных средств. Расчеты этих показателей производятся на основанииданных финансового плана предприятия, формы № 1 и формы № 2. Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономиюобщественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Этопозволяет предприятию обходиться меньшей суммой оборотных средств дляобеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотныхсредств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции. Факторами ускорения оборачиваемости оборотных средств являютсяоптимизация производственных запасов, эффективное использованиематериальных, трудовых и денежных ресурсов, сокращение длительностипроизводственного цикла, сокращение сроков пребывания оборотных средств востатках готовой продукции и в расчетах. Для измерения оборачиваемости оборотных средств используются следующиепоказатели: 1) Продолжительность одного оборота в днях. Она вычисляется по формуле ОБ = ( СО * Д ) / QP, где ОБ – продолжительность одного оборота в днях;        СО – средний остаток оборотных средств;        QP – оборот по реализации продукции (работ, услуг);        Д – количество дней в периоде. 2) Коэффициент оборачиваемости. Он характеризует число оборотов, совершенных оборотными средствами за изучаемый период. Этот показательвычисляется по формуле: КОБ = QP / СО; 3) Сумма оборотных средств, приходящаяся на один рубль реализованнойпродукции. Этот показатель принято называть коэффициентом закрепления(загрузки) оборотных средств. Он определяется по формуле: КОБ = СО / QP; Показатели оборачиваемости могут исчисляться по всем оборотнымсредствам в целом и отдельно по материальным оборотным средствам идебиторской задолженности. Фактический оборот по реализации рассчитывается на основании данныхформы №2, исходя из стоимости реализованных товаров, продукции, работ, услуг в оптовых ценах предприятия (без налога на добавленную стоимость иакцизов). Средние остатки оборотных средств определяются исходя из остатковна начало года (квартала), на квартальные даты и на конец года (квартала)как средняя хронологическая величина. Плановые показатели оборачиваемости средств предприятия могутопределяться лишь по материальным оборотным средствам. Плановый оборот пореализации исчисляется, исходя из тех же показателей, которые были учтеныпри определении фактического оборота. При этом оборот по реализациипромышленной продукции (работ, услуг) учитывается в сумме выручки, принятойпри расчете плановой прибыли. Число дней (Д) в анализируемом периодепринято считать в квартале —. 90, в полугодии — 180. в году — 360. Показатели оборачиваемости оборотных средств сравниваются саналогичными показателям. Оборачиваемость материальных оборотные средствсравнивается так же с плановой оборачиваемостью. Если оборачиваемость оборотных средств в днях в отчетном году меньшепрошлогодней, это свидетельствует об ускорении оборачиваемости оборотныхсредств, а следовательно, о более эффективном их использовании. Замедлениеоборачиваемости оборотных средств говорит об их неэффективномиспользовании. При анализе важно установить не только направление ивеличину отклонений оборачиваемости оборотных средств в отчетном году посравнению с прошлым годом, но и как эти отклонения повлияли на размероборотных средств. Размер высвобождения (или дополнительной загрузки) оборотных средств врезультате ускорения (или замедления) оборачиваемости оборотных средств посравнению с прошлым годом на однодневную сумму оборота по реализации вотчетном году и на количество оборотов. В качестве основных источников информации для определения и оценкиоборачиваемости оборотных средств используются данные формы № 1, формы № 2. В условиях рыночной экономики усиливается возможность и значениеисчисления и анализа частных показателей оборачиваемости. то естьоборачиваемости по отдельным элементам оборотных средств. Это связано стем. что скорость оборота всех оборотных средств зависит от того, с какойскоростью каждый их элемент переходит из одной функциональной формы вдругую. Наиболее важными частными показателями представляются такие. какоборачиваемость средств, вложенных в производственные запасы, незавершенноепроизводство, готовую продукцию, товары. Чем выше скорость реализациизапасов, тем более ликвидной становится структура баланса. Положительновлияет на деловую активность предприятия сокращение среднего срокапогашения дебиторской задолженности за товары, работы, услуги, по торговым(векселя полученные). В результате такого анализа выявляется, какое количество оборотовсовершил в течение аналогичного периода капитал, вложенный в ту или инуюматериально-вещественную форму, то есть сколько раз он возмещалсяпредприятию при реализации товаров, продукции, работ и услуг.       3. Анализ устойчивости экономического роста предприятия     Деловая активность акционерных предприятий характеризуется в мировойпрактике степенью устойчивости экономического развития или роста. Устойчивость экономического роста позволяет предположить, чтопредприятию не грозит банкротство.  Вполне очевидно, что неустойчивоеразвитие предполагает вероятность банкротства. Поэтому перед руководствомпредприятия и менеджерами стоит очень серьезная задача — обеспечитьустойчивые темпы его экономического развития. Каковы же методы поддержания устойчивых темпов роста? Как известно, увеличение объемов деятельности предприятия (выпуска ипродаж продукции) зависит от роста его имущества, т. е. активов. Для этоготребуются дополнительные финансовые ресурсы. Приток этих ресурсов можетбыть обеспечен за счет внутренних и внешних источников финансирования. Квнутренним источникам относится прежде всего прибыль, направляемая наразвитие производства (реинвестированная прибыль) и начисленнаяамортизация. Они пополняют собственный капитал предприятия. Но он можетбыть увеличен и извне, путем эмиссии акций. Однако их выпуск и реализацияугрожают самостоятельности руководства предприятия в принятииуправленческих решений (дивидендной политики, финансовой стратегии и др. ). Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обеспечитьблагодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств должен бытьограничен разумным (оптимальным) пределом, так как с увеличением долизаемного капитала ужесточаются условия кредитования, предприятие несетдополнительные расходы. следовательно, увеличивается вероятностьбанкротства. В связи с этим темпы экономического развития предприятия в первуюочередь определяются темпами увеличения реинвестированных собственныхсредств. Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей(рентабельность  реализованной продукции, оборачиваемость собственныхсредств) и финансовой (дивидендная политика, финансовая стратегия, выборструктуры капитала) деятельности. В учетно-аналитической практике возможности предприятия по расширениюосновной деятельности за счет реинвестирования собственных средствопределяется с помощью коэффициента устойчивости роста (Кур), которыйвыражается в процентах и исчисляется по формуле: КУР = ( PR – Д ) / ИС * 100% = РПР / ИС * 100%,  где PR – чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия;        Д – дивиденды, выплачиваемые акционерам;         РПР – прибыль, направленная на развитие производства(реинвестированная      прибыль);       ИС – собственный капитал (капитал и резерв). Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какимитемпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия. Для оценки влияния факторов, отражающих эффективность финансово-хозяйственной деятельности, на степень устойчивого развития предприятияобычно используют следующую модель:                  РРП    PR   QP   В КУР = ------ * ----- * ----- * ----- * 100%          PR         QP    B    ИС или КУР = КПР * КQ * f * КФЗ   где КПР – характеризует дивидендную политику на предприятии, выражающуюся                 в выборе экономически целесообразного соотношения      между                    выплачиваемыми дивидендами и прибылью,       реинвестированной в                 развитие производства;         КQ – характеризует рентабельность реализованной продукции(работ, услуг);           f – характеризует ресурсоотдачу или фондоотдачу;         КФЗ – коэффициент финансовой зависимости, характеризующийсоотношение                                  между заемными и собственнымиисточниками средств.   Модель отражает воздействие как производственной (второй и третийфакторы), так и финансовой (первый и четвертый факторы) деятельностипредприятия на коэффициент устойчивости экономического роста. При этом, какследует из модели, предприятие имеет возможность использовать определенныеэкономические рычаги воздействия на рост этого коэффициента: снижение доливыплачиваемых дивидендов, повышение ресурсоотдачи, повышение рентабельностипродукции, изыскание возможности получения оправданных кредитов и займов. Приведенная факторная модель может быть расширена за счет включения внее таких важных показателей финансового состояния предприятия, как: обеспеченность собственными оборотными средствами, ликвидность текущихактивов, оборачиваемость оборотных средств, соотношение краткосрочныхобязательств и собственного капитала предприятия. Расширенная факторнаямодель для расчета коэффициента устойчивости экономического роста выглядитследующим образом:                    РРП      PR     QP     ЕС     RaRP    В КУР = ------ * ----- * ----- * ----- * ----- * ----- * ------           PR      QP     B     Ra     RP    B ИС или КУР = КПР * КQ * КОБ * КС * КП * КК * КФЗ V КРП = РРП / РR – доля прибыли реинвестированная в производство, определяемая отношением прибыли, направленной на развитие предприятия, к сумме чистой прибыли; V КQ = РR  / QP – рентабельность реализованной продукции (работ, услуг), определяемая отношением чистой прибыли к выручке от реализации продукции (работ, услуг); V КОБ = QP / ЕС – оборачиваемость собственных оборотных средств, определяемая отношением выручки от реализации продукции (работ, услуг) к сумме собственных оборотных средств; V КС = ЕС / Ra – обеспеченность собственными оборотными средствами, определяемая отношением собственных оборотных средств к сумме текущих  активов (оборотных средств); V КП = Ra / RP – коэффициент текущей ликвидности (покрытия), определяемый отношением текущих активов (оборотных средств) к сумме пассивов (краткосрочных обязательств); V КК = RP / В – доля краткосрочных обязательств в капитале предприятия, определяемая отношением текущих пассивов (краткосрочных обязательств) к валюте (итогу) баланса; V КФЗ = В / ИС – коэффициент финансовой зависимости, определяемый отношением валюты (итога) баланса к собственным средствам предприятия. Факторный анализ динамики коэффициента устойчивости экономического ростапроизводится на основании данных форм № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности. Использование многофакторной модели коэффициента устойчивостиэкономического роста в учебно-аналитической практике состоит впрогнозировании темпов развития предприятия с учетом риска банкротства. Анализ состава и размещения активов. Наиболее общее представление о имеющих место  качественных измененияхможно получить с помощью вертикального и горизонтального анализаотчетности. На начало года структура активов баланса следующая: 50, 965%составляли внеоборотные активы, 49, 035% составляли оборотные активыпредприятия. Причем, наиболее ликвидные активы (денежные средства)составляли всего 0, 035% от валюты баланса, а основные средства предприятиясоставляли большую часть внеобортных активов – 48, 158% от валюты баланса. Материальные оборотные средства составляли 29, 863% баланса. Положительнымпоказателем, характеризующим баланс ОАО «Статус», является отсутствиеубытков и дебиторской задолженности более 12 месяцев. На конец года структура активов баланса существенно изменилась. Внеоборотные активы на конец года составляют 36, 281% валюты баланса, тогдакак оборотные активы возросли до 63, 719%. Это говорит о том, чтопредприятие стало лучше управлять своими активами. Снижение основныхсредств предприятия почти на 40% совсем не говорит о негативной тенденции, скорее наоборот, ОАО «Статус» удалось существенно удалось улучшитьоставшееся производство, что нашло свое отражение в балансе предприятия. Так высоколиквидные активы (денежные средства) выросли более чем в 43 раза, и на конец периода они составили 1, 782% валюты баланса. При незначительномувеличении материальных оборотных средств (запасов) предприятию удалосьулучшить реализацию продукции. Об этом говорит снижение готовой продукции итоваров для перепродажи в балансе предприятия почти на 60% и увеличениеотгруженных товаров более чем на 25%. Положительная тенденция прослеживается в уменьшении дебиторскойзадолженности по векселям к получению почти на 60% и значительном снижениидебиторской задолженности по выданным авансам. В целом можно сказать, что не смотря на снижение валюты баланса, структура активов баланса значительно улучшилась, возросла ликвидностьбаланса. Анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов. На начало года капитал и резервы составляли 56, 237% от валютыбаланса, а краткосрочные пассивы – 43, 727%. Уставный капитал составлял0, 03% от баланса, в то время как добавочный капитал составлял 37, 2%. Предприятием были сформированы фонды, в том числе фонд социальной сферы –18, 896% валюты баланса. Краткосрочные заемные средства составили 3, 534%. Настораживает большая кредиторская задолженность – 40, 188% валюты баланса. Основная задолженность – это задолженность перед поставщиками иподрядчиками – 10, 897% баланса и задолженность по полученным авансам –13, 653% баланса. Задолженности по оплате труда нет, но существуетзадолженность перед бюджетом. На конец года структура пассивов ухудшилась. Практически полностью(на 96%) был использован фонд социальной сферы. За счет этого доля капиталаи резервов уменьшилась до 47, 422% валюты баланса. Удалось полностьюрассчитаться с долгосрочными заемными средствами, но увеличилиськраткосрочные заемные средства. Краткосрочные пассивы составили 52, 578%баланса. Валюта баланса уменьшилась за счет уменьшения капитала и резервов. Несмотря на то, что предприятию удалось сократить по полученным авансам иполученным кредитам, задолженность перед бюджетом и дочерними и зависимымиобществами значительно увеличилась. В целом по пассиву баланса наметилась негативная тенденция увеличениядоли краткосрочных пассивов. Анализ формирования балансовой прибыли ОАО «Статус»   Из данных таблицы видно, что балансовая прибыль существенноувеличилась по сравнению с прошлым годом – почти в 6 раз. Увеличениюбалансовой прибыли способствовало резкое увеличение прибыли от реализациипродукции и снижение коммерческих расходов. Предприятию удалось снизитьсебестоимость продукции – об этом говорит снижение удельного весасебестоимости продукции с 93, 792% в прошлом отчетном периоде до 84, 914% вотчетном периоде от выручки. Основу прибыли составляет реализацияпродукции, а не участие в другой деятельности, это говорит о том, что ОАО«Статус» работает в реальном секторе производства, выпуская необходимуюпродукцию. Сводная оценка финансового состояния ОАО «Статус». Снижение долгосрочных активов в структуре валюты баланса предприятияна 14, 683% говорит о том, что предприятие стало лучше использовать своиактивы. За счет того, что краткосрочные активы увеличились, можно сказать, что финансовое положение предприятия стало более устойчивым. Текущие активысоставляют 100% к валюте баланса – это значит, что предприятие работаетбез убытков. Снижение активов производственного назначения, говорит осокращении производства, но с другой стороны, предприятие улучшило своифинансовые показатели. Коэффициент независимости показывает долю собственных средств в общейсумме средств предприятия при норме ( 0, 5. Не смотря на то, что на ОАО«Статус» коэффициент независимости претерпел небольшие изменения – снизилсяна 0, 088, но стал меньше нормы. Это говорит о том, что предприятиестановится более зависимым от привлеченных средств и доля собственныхсредств предприятия снижается. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показываетсколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активысобственных средств при норме ( 1. Этот коэффициент характеризуетфинансовую устойчивость предприятия и является одним из основных. На нашемпредприятии на начало года он составлял 0, 778, а к концу года увеличился до1, 109, что выше нормы. Это негативный показатель и говорит о том, чтопредприятие все больше и больше использует заемные средства.       Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую частькраткосрочной задолженности предприятие может реально погасить в ближайшеевремя за счет денежных средств, при норме 0, 2 – 0, 7. На нашем предприятии, хоть и произошло значительное увеличение этого показателя, он осталсядостаточно низким, всего 0, 073 на конец года. Однако, значительный прогрессочевиден. Промежуточный коэффициент покрытия (коэффициент срочной ликвидности)отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условиисвоевременного проведения расчетов с дебиторами, при норме ( 0, 7. Несмотряна то, что коэффициент срочной ликвидности еще далек от нормы, ОАО «Статус»удалось увеличит коэффициент до 0, 509 на конец года. Следовательно, приусловии погашения дебиторской задолженности, предприятие может покрыть50, 9% своих обязательств.   Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности)покузывает платежные возможности предприятия не только при условиисвоевременных расчетов с дебиторами, но и продажей, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств, при норме ( 2. Илипоказывает, какую часть краткосрочных обязательств можно погаситьмобилизовав все оборотные средства. Показатель нашего предприятиянезначительно увеличился к концу года до 1, 212, но до нормы еще далек. Можно сказать, что на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится (1, 2 рубля текущих активов.   Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствамихарактеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, при норме ( 0, 1. На нашемпредприятии этот коэффициент составляет 0, 175 на конец года, что говорит остепени их достаточности для покрытия текущих активов. Коэффициент восстановления платежеспособности необходимо рассчитыватьпо причине не соответствия норме коэффициента текущей ликвидности.           Ктек. лик. к. г. + 6/12 * (Ктек. лик. к. г. - Ктек. лик. н. г. ) Кв. п. = ------------------------------------------------------------- = (1, 212 + Ѕ * 0, 091 ) / 2 = 0, 629                        норматив Ктек. лик. Коэффициент меньше 1 и это означает, что ОАО «Статус» при сохранении даннойдинамики не сможет восстановить свою платежеспособность в течение 6месяцев. Далее следуют относительные показатели, которые рассчитываются толькона конец года. Абсолютные значения этих показателей сами по  себе несут немного информации, лишь зная динамику их изменения можно более достоверносудить о работе предприятия. Коэффициент деловой активности (оборачиваемости всех активов) равен1, 166 – это означает, что в течение года активы предприятия делают чутьбольше одного оборота. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств равен 2, 088 – этоговорит о том, что реально работающие активы делают чуть более 2 оборотовза год.   Рентабельность реализованной продукции составляет 14, 166% – этоозначает, что на 1 рубль выручки, наше предприятие к концу года сталополучать более 14 копеек прибыли, тогда как на начало года предприятиеполучало лишь 4, 6 копейки прибыли. Следовательно управление производствомулучшилось. Рентабельность собственного капитала показывает, что на 1 рубльсобственного капитала предприятию удалось получить 28 копеек прибыли. Рентабельность совокупных активов составила 14, 679%, значит, на каждыйрубль активов предприятие получило 14, 7 копеек прибыли. Вместе все коэффициенты показывают, что ОАО «Статус» не до концавыправило свое финансовое положение и во многом зависит от заемных средств. Но не смотря на это, предприятие идет по пути улучшения своего финансовогосостояния. Об этом говорит изменение в лучшую сторону структуры активовпредприятия, увеличение показателей ликвидности, рентабельности иувеличение прибыли предприятия. Но предприятию еще предстоит большая работапо восстановлению своей платежеспособности и уменьшению заемных средств вструктуре пассивов.

 

⇐ Предыдущая16171819202122232425

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: