Рынки факторов производства

 

Рассмотренные в разделе 1.2 факторы производства перераспределяются между производителями (владельцами) и потребителями в рамках рыночной системы. Основным механизмом такого перераспределения является цена ресурса, или фактора производства, которая определяет размер дохода потребителя. Цены на рынке, в свою очередь, определяют структуру расходов потребителей, их способность купить тот или иной товар и таким образом повлиять на размер дохода других людей.

Цены на факторы производства в условиях совершенной конкуренции определяются соотношением спроса и предложения. Однако необходимо отметить два важных момента, влияющих на спрос и соответственно цену ресурсов. Во-первых, спрос на факторы производства и уровень их цен являются производными от потребительского спроса, поскольку труд, капитал, земля необходимы, в конечном счете, для того, чтобы произвести необходимые людям предметы потребления. Следовательно, спрос на тот или иной фактор производства зависит от спроса на товары, производимые с помощью этого фактора. Спрос на труд, капитал и землю – это всегда производный спрос. Например, спрос на труд ткачих определяется спросом общества на ткани; спрос на землю, пригодную для выращивания овощей, определяется спросом на овощи, и т.д. Это значит, что размер спроса на определенный фактор зависит от производительности данного фактора при создании продукта и от цены товара, произведенного с помощью фактора.

Во-вторых, все факторы производства экономически и технологически взаимосвязаны, они не могут использоваться раздельно. Для производства товаров необходимы все три фактора и в определенном соотношении между собой. Размер спроса на каждый фактор зависит не только от уровня цен на данный фактор, но и от уровня цен на другие ресурсы: например, спрос на труд зависит не только от ставок заработной платы, но и от того, сколько будет приобретено машин, сырья и каковы цены на них. Когда цена определенного фактора производства возрастает, спрос на него (при прочих равных условиях) будет понижаться, а спрос на другой фактор повысится; более высокая цена, например, на труд будет вести к замещению его машинами. Возможность взаимозамещения различных факторов производства позволяет сочетать их в таком соотношении, которое обеспечивает наименьшие издержки производства и наибольшую прибыль.

Следует отметить, что такое взаимозамещение в значительной степени обусловлено инженерной деятельностью. Наиболее ярким примером этого может служить механизация и автоматизация производственных процессов, при которых происходит замещение живого труда капиталом.

Каждый ресурс обращается на одном из рынков факторов производства, особенности которых рассмотрены в разд. 3.4.1-3.4.3.

 

 

ЗАДАНИЕ

Приведите другие примеры из хозяйственной практики, когда происходит взаимозамещение факторов производства.

 

Рынки природных ресурсов

 

    В экономической теории под природными ресурсами понимают потенциально пригодные для применения в производстве естественные силы и вещества, среди которых различают «неисчерпаемые» и «исчерпаемые» (а в последних – «возобновляемые» и «невозобновляемые»).

    Многообразие природных ресурсов, выступающих в качестве факторов производства, может быть сведено к следующим группам: земля, недра, водные и лесные ресурсы.

    Важнейшим из них, оказывающим наиболее существенное влияние на экономику в целом, является земля. Развитый рынок земли является необходимым условием функционирования эффективной экономики.

Земля как фактор производства имеет троякое значение:

– в ряде отраслей (аграрной, добывающей, рыбной) «земля» есть объект хозяйствования, когда она одновременно выступает и «предметом труда», и «средством труда»;

– в пределах всей экономики «земля» может выступить как объект собственности (в этом случае ее собственник непосредственного участия в процессе производства может не принимать, – он участвует опосредованно, предоставлением «своей» земли);

– в широком смысле она означает все используемые в производственном процессе естественные ресурсы.

    Полноценный рынок земли возможен при урегулированности вопросов собственности на землю.

    Как любой другой фактор производства земля приносит своему владельцу доход – ренту.

В этом случае землевладельцы не занимаются хозяйственной деятельностью, а землю сдают в аренду.

Аренда земли – вид землепользования, при котором собственник предает свой земельный участок на определенный срок другому лицу (арендатору) для ведения хозяйства. В договоре предусматривается вознаграждение собственнику земли – арендная плата. В этой форме он получает ренту.

Рентные отношения представляют собой, по существу, связи между собственником земли и арендатором по распределению прибыли. Одна ее часть – в виде обычной прибыли – достается предпринимателю, а другую долю – в форме сверхприбыли – получает земельный собственник

Наиболее важны рентные отношения в сельскохозяйственном производстве. Поэтому важно выяснить, каким образом в сельском хозяйстве образуется сверхприбыль, какие конкретные формы она принимает.

На формирование сверхприбыли серьезно влияет ограниченность земли, особенно такой, которая отличается высоким плодородием. Сельскохозяйственных продуктов с одних только лучших и средних по качеству земель недостаточно для удовлетворения потребностей, страны в этих продуктах. Поэтому при условии получения обычной прибыли предприниматели берут в аренду и худшие земельные участки. В результате возникают разные условия образования цен на сельхозпродукцию. Рыночная цена за каждую ее единицу складывается по условиям производства на худших землях. Все фермеры продают продукцию по рыночным ценам, которые не только окупают ее повышенную себестоимость (непреднамеренно большие затраты труда и средств производства) на худших землях, но и обеспечивают обычную прибыль.

В силу более благоприятных условий на лучших и средних по качеству участках земли себестоимость единицы продукции на них меньше, чем на худших участках. Если сложить такую относительно низкую себестоимость с обычной прибылью, то на наилучших участках ее индивидуальная цена производства будет ниже рыночной цены. Поэтому фермеры, хозяйствующие здесь, при продаже продукции по рыночной цене получают дополнительную сверхприбыль. Такая дифференциальная (разностная) сверхприбыль – это разница между ценой, отражающей повышенные производственные затраты на худших участках, и индивидуальной ценой единицы продукции, складывающейся на лучших землях.

Разностная прибыль достается землевладельцу в виде дифференциальной ренты. Такая рента бывает двух видов.

Землевладелец получает дифференциальную ренту первого вида с участков, отличающихся большим естественным – не зависящим от человека – плодородием и более благоприятным по отношению к рынку месторасположением. В арендном договоре он сразу же предусматривает такую плату, которая изымает в его пользу соответствующую сверхприбыль.

Дифференциальная рента второго вида образуется в результате того, что арендатор повышает экономическое плодородие земли. Он вносит удобрения, осуществляет мелиорацию и иные агротехнические мероприятия. Такая интенсификация сельскохозяйственного производства означает увеличение выпуска продукции без расширения земельных участков, путем улучшения использования средств производства и рабочей силы. В результате этого себестоимость единицы продукции снижается. Продавая урожай по рыночной цене (соответствующей условиям производства на худших землях), фермер получает новую сверхприбыль. Она представляет собой разницу между рыночной ценой единицы продукции и индивидуальной ценой, которая понизилась вследствие интенсификации хозяйства.

Вторая дифференциальная сверхприбыль с самого начала достается арендатору. Такую сверхприбыль предприниматель может получать до истечения срока арендного договора. Когда же собственник земли заключает договор на новый срок, то он учитывает улучшение земли, произведенное без всякого его участия, и назначает более высокую арендную плату. В результате новая сверхприбыль превращается в дифференциальную ренту второго вида.

В добывающей промышленности рента образуется так же, как и в сельском хозяйстве. Цены на продукцию добывающей промышленности устанавливаются, естественно, по худшим условиям ее производства. На лучших же участках, где получают полезные ископаемые с меньшими издержками, образуется разностный доход. Он достается собственнику земли в виде дифференциальной ренты.

    Рентный механизм лежит и в основе установления рыночных цен на землю, возможность продажи которой является непременным условием функционирования рыночной экономики.

При продаже земельного участка его собственник заботится о том, чтобы не потерять получаемый им рентный доход. Он идет на сделку, которая дает, по крайней мере, такую сумму денег, которая, будучи помещена в банк, принесла бы ему доход, равный ренте. В свою очередь, покупатель земли сравнивает приносимую земельным, участком сумму ренты с процентом, который он может получить, если положит свои деньги в банк. Стало быть, цена земли Ц_з прямо пропорциональна величине ренты Р_з и обратно пропорциональна норме банковского процента П^'_ц

Ц_з = Р_з /П^'_ц *100%.

На рыночную цену земли существенное влияние оказывает соотношение предложения и спроса на данный товар. Для современных условий характерна тенденция уменьшения предложения земли по ряду причин: непрерывно ускоряется процесс урбанизации (роста городов) и использования земли для других несельскохозяйственных целей (добычи полезных ископаемых, строительства и т.п.). В связи с этим государство в развитых странах сохраняет значительную часть земель в государственной собственности.

Оно создает национальные парки и заповедники, в которых в экологических целях сохраняется в неприкосновенности ландшафт.

Для большинства развитых стран характерен рост спроса на землю. Его предъявляют сельскохозяйственные предприятия; стремящиеся расширить сферу своей деятельности. Активными покупателями выступают те, кто строит дома за пределами городов и использует землю для иных несельскохозяйственных нужд.

 

ЗАДАНИЕ

Подумайте, как обстоит дело с ценами на недвижимость и землю в вашем городе. Можно ли объяснить это состояние категориями, рассмотренными в этом разделе?

 

    Вложение денег в земельные участки и другую недвижимость, цены на которую обычно повышаются быстрее, чем на иные товары, – стало особенно выгодным в условиях инфляции. Это подогрело спекуляцию, направленную на покупку всякой недвижимости (и в первую очередь – земли) с расчетом получить в будущем очень высокую цену за эти блага. Но таким способом, с одной стороны, создаются экономические предпосылки для получения в будущем совершенно неоправданных доходов одними, а с другой – ухудшаются жизненные условия многих людей, стремящихся приобрести жилые и земельные участки для производства сельскохозяйственных продуктов. В связи с этим правительство Великобритании, Швеции, Италии и других государств ввели ограничения на получение доходов от перепродажи земель.

 

Рынки труда

 

    Как отмечалось выше, цены на производительные услуги, т. е. услуги труда, капитала и т. д., определяются на основе закона спроса и предложения. Анализ рынка труда начнем с классической концепции занятости применительно к условиям совершенной конкуренции. Напомним, что под классической теорией в экономической литературе подразумевается теория английских и американских экономистов, базирующихся на учении, идущем от Смита и Рикардо к Маршаллу, Пигу и другим ученым, посвятившим себя разработке теории общего экономического равновесия.

    Классическая теория рынка труда предполагает построение функции совокупного спроса на труд и совокупного предложения труда, применимых к условиям рынка совершенной конкуренции. Эти сложные функции получаются путем агрегирования функций спроса отдельно взятых предпринимателей и функций предложения отдельных работников.Субъектами спроса на рывке труда выступают бизнес я государство, а субъектами предложения – домашние хозяйства.

.   Количество нанимаемых предпринимателями работников определяется двумя показателями – реальной заработной платой и стоимостью (в ее денежном выражении) предельного продукта труда. С увеличением количества нанимаемых работников происходит уменьшение величины предельного продукта. Привлечение дополнительной единицы труда прекратится тогда, когда стоимость предельного продукта сравняется с величиной заработной платы.

    Таким образом, рассмотрение сущности рынка труда требует предварительного ознакомления с понятием «заработная плата» (в данном разделе рассматриваются общие моменты, необходимые для анализа рынка труда в целом, конкретный инструментарий для управления трудовыми ресурсами в условиях реальной производственной системы рассмотрен в гл. 4).

Заработная плата образует большую часть доходов потребителей и поэтому оказывает существенное влияние на размер спроса на потребительские товары и на их цены.

    Современная экономическая теория определяет заработную плату как цену труда.

При этом заработная плата определяется в широком и в узком смысле слова, что связано с неоднозначной трактовкой понятия «труд». В широком смысле слова в этот термин включают оплату труда самых различных работников: во-первых, собственно рабочих разных профессий; во-вторых, специалистов высокой квалификации, труд которых требует больших затрат на образование, специальное обучение – это врачи, инженеры, преподаватели, юристы и т. д.; в-третьих, владельцев мелких предприятий, оказывающих услуги населению. При таком подходе к определению заработной платы в нее включаются и доходы в виде гонораров, премий и иных видов вознаграждений за труд.

В узком смысле слова под заработной платой понимается ставка заработной платы, т. е. цена, выплачиваемая за использование единицы труда в течение определенного времени – часа, дня и т. д. Это определение позволяет разграничить общие заработки и собственно заработную плату.

    Различают номинальную и реальную заработную плату. Под номинальной заработной платой понимается сумма денег, которую получает работник наемного труда за свой дневной, недельный, месячный труд. По величине номинальной, заработной платы можно судить об уровне заработка, дохода, но не об уровне потребления и благосостояния человека. Для этого надо знать, какова реальная заработная плата. Реальная заработная плата – эта та масса жизненных благ и услуг, которые можно приобрести за полученные деньги. Она находится в прямой зависимости от номинальной зарплаты и в обратной – от уровня цен на предметы потребления и платные услуги.

    Спрос на труд находится в обратной зависимости от величины заработной платы. При росте заработной платы, при прочих равных условиях, предприниматель в целях сохранения равновесия должен соответственно сократить спрос на труд, а при снижении заработной планы спрос на труд возрастает. Функциональная зависимость между величиной заработной платы и размером спроса на труд выражается в кривой спроса на труд (рис.3.4.1).

 

    На абсциссе – величина требующегося труда (L), а на w оси ординат – величина реальной заработной платы (р).

    Каждая точка на кривой LD показывает, каким будет спрос на труд при определенной величине заработной платы. Конфигурация кривой и ее отрицательный наклон показывают, что более низкой заработной плате соответствует больший спрос на труд и наоборот.

    Иначе обстоит дело с функцией предложения труда. Последнее также зависит от величины заработной платы, получаемой за производительные услуги. Как правило (а бывает и исключение, как мы увидим в дальнейшем) продавцы на рынке труда в условиях совершенной конкуренции стремятся увеличить предложение в условиях роста заработной платы. Поэтому криваяпредложения труда принимает иной вид, чем кривая спроса на труд.

    Кривая предложения труда показывает, что при повышении реальной заработной платы возрастает предложение труда, и при ее снижении предложение труда уменьшается.

Графики, приведенные на рис. 3.4.1, дают возможность анализировать положение на рынке труда. Но для этого необходимо предварительно рассмотреть также понятие как эффект замещения и эффект дохода.

Эти эффекты проявляются тогда, когда мы пожелаем выяснить, как отразится на предложении труда определенной группы трудящихся или индивидуума повышение ставок заработной платы. На первый взгляд, предложение труда должно вырасти.

Однако этот вывод на столь однозначно именно благодаря действию вышеуказанных эффектов.

На рис. 3.4.2 изображена кривая, показывающая общее количество рабочего времени, отработать которое при данной величине заработной платы согласна какая-либо категория (или группа) трудящихся. От обычной кривой предложения труда, о которой говорилось ранее, эта кривая отличается своей конфигурацией.

До точки I кривая показывает увеличение предложения труда при росте заработной платы – она удаляется от оси ординат. Однако, пройдя точку I, кривая LS меняет направление. Она сгибается и снова приближается к оси ординат, показывая, на первый взгляд, парадоксальную ситуацию – уменьшение предложения труда при дальнейшем росте заработной платы. Таким образом, увеличение заработной платы до определенных размеров (W/p×I) ведет к росту предложения труда, которое после достижения максимального уровня (LI) начинает сокращаться вследствие дальнейшего роста заработной платы. Одна и та же причина – увеличение заработной платы приводит и к росту и к сокращению предложения труда.

Такое явление объясняет следующим. Поскольку при увеличении заработной платы каждый час отработанного времени лучше оплачивается, каждый час свободного времени воспринимается работником как возросший убыток, точнее, упущенная выгода. Эта выгода могла бы быть реализована при превращении свободного времени в рабочее – отсюда стремление заместить свободное время дополнительной работой. Соответственно досуг замещается тем набором товаров и услуг, которые работник может приобрести на возросшую заработную плату. Вышеописанный процесс получил название эффекта замещения. На приведенном на рис. 3.4.2 графике эффект замещения проявляется до точки I.

Эффект дохода противостоит эффекту замещения и становится ощутим при достижении работником определенного, достаточно высокого уровня материального благополучия. Когда проблемы с «хлебом насущным» решены, меняется и отношение к свободному времени. Оно предстает полем для наслаждения и радости, тем более что высокая заработная плата позволяет обогатить и разнообразить досуг. Поэтому логичным является возникновение желания купить не только больше товаров, но и иметь большее количество свободного времени. А сделать это можно, лишь сократив предложение труда, купив свободное время не за наличные деньги, а за те деньги, которые могли бы быть получены при отказе от досуга в пользу дополнительной работы. После прохождения кривой LS точки I эффект дохода становится преобладающим, что выражается в сокращении предложения труда при росте заработной платы.

 

ЗАДАНИЕ

Приведите примеры работников (в России и за границей), поведение которых на рынке труда подтверждает наличие эффекта замещения и эффекта дохода.

 

    Весьма важна для понимания сущности рынка труда точка Е на рис. 3.4.3 – точка пересечения кривой спроса на труд и кривой предложения труда. Этой точке на графике соответствует определенный уровень реальной заработной платы  и заданное этим уровнем предложение (LE). В точке Е спрос на труд равен предложению труда, т.е. рынок труда находится в равновесном состоянии. Это означает, что все предприниматели, согласные платить заработную плату , находят на рынке необходимое количество труда, их спрос на труд удовлетворен полностью. В положении рыночного равновесия полностью трудоустроены все работники, готовые предложить свои услуги при заработной плате . Поэтому точка Е определяет положение полной занятости.

    При любых других условиях заработной платы, отличных , равновесие на рынке труда нарушается. Заработная плата – это цена равновесия на рынке труда.

    В случае превышения реальной заработной платы уровня  равновесной (случай ) предложение на рынке труда (0-LS') превышает спрос (О – LD') на величину LD' – LS В этой ситуации происходит отклонение от положения полной занятости, рабочих мест не хватает для всех желающих продать свой труд при заработной плате . Возникает избыток предложения труда, измеряемый отрезком LD' – LS' на оси абсцисс.

    В случае снижения реальной заработной платы по сравнению с равновесной (например, до уровня ) спрос на рынке труда (О – LD") превышает предложение (О – LS") на величину LS" – LD". В результате образуются незаполненные рабочие места вследствие нехватки работников, согласных на более низкую заработную плату.

Обе этих ситуации (безработица и наличие незанятых рабочих мест) в условиях рынка совершенной конкуренции не могут быть устойчивыми, они подвергаются коррекции со стороны рыночных механизмов в направлении восстановления положения полной занятости.

    Наличие устойчивой безработицы может свидетельствовать лишь об одном – о том, что на рынке труда присутствуют внеконкурентные факторы, которые способствуют устойчивости отклонения заработной платы вверх от ее равновесного значения. При этом, как говорилось ранее, часть трудящихся оказывается в положении безработных. О наличии таких внеконкурентных факторов го­ворит, например, тот факт, что в последние десятилетия рост безработицы не приводил к снижению заработной платы и установлению положения полной занятости в промышленно развитых странах Запада.

Важнейшими из этих внеконкурентных факторов являются:

– государство, активно регулирующее рынок труда;

– профсоюзы, способствующие повышению зарплаты против равновесного значения;

– фирмы, стремящиеся установить стабильные ставки, заработной платы и недостаточно гибко реагирующие на изменения условий на рынке труда.

 

ЗАДАНИЕ

1. Опираясь на материал раздела 2.7 и собственные наблюдения, приведите примеры социально ориентированных действий государства, способствующих отклонению уровня зарплаты от ее равновесного значения.

2. Объясните механизм влияния борьбы профсоюзов за повышение оплаты труда (используйте график рис. 3.4.2 и 3.4.2).

 

Рынки капиталов

 

Как было показано в разделе 1.2, материальные и финансовые ресурсы, вовлеченные в процессе производства, образуют фактор производства капитала, приносящий своему владельцу доход в виде «процента». Под капиталом на рынке факторов производства понимается физический капитал, или производственные фонды. Производственные фонды являются капитальным благом, используя которое можно в будущем увеличить поток доходов.

Капитал пользуется спросом, потому что он производителен. Субъектом спроса на капитал являются предприниматели. Субъекты предложения капитала – это домашние хозяйства. Спрос на капитал – это спрос на инвестиционные средства, а не просто на деньги. Когда мы говорим о спросе на капитал как фактор производства, то имеем в виду спрос на инвестиционные средства, необходимые для приобретения капитала в физической его форме (машины, оборудование и т.п.). Другими словами, важно различать форму, в которой предстоит спрос на капитал и содержание этого спроса. Чисто внешне спрос на капитал предстает как спрос на определенную сумму денег.

Домашние хозяйства (население) тоже предъявляют спрос на деньги, но природа этого спроса иная, она не связана с предпринимательской деятельностью.

Спрос на капитал можно представить графически в виде кривой, имеющей отрицательный наклон (рис. 3.4.4).

Из графика видно, что по мере роста инвестиционных средств снижается предельный продукт капитала.

Следовательно, мы сталкиваемся с уже известным законом убывающей доходности. Этот закон помогает понять динамику уровня дохода на прочих равных условиях (т.е. неизменных объемах используемых факторов труда и земли) чистая производительность капитала, или «естественная» норма процента, или уровень дохода на капитал имеет тенденцию к понижению по мере роста инвестиционных средств.

Здесь же необходимо рассмотреть предложение капитала как фактора производства. Выше отмечалось, что субъектами этого предложения являются домашние хозяйства. Но это не следует понимать в том смысле, что население предлагает бизнесу станки, машины, оборудование в физическом их выражении. Домашние хозяйства предлагают инвестиционные средства, т.е. денежные суммы, которые бизнес использует для приобретения производственных фондов. На данном уровне анализа абстрагируемся пока от того факта, что предложение инвестиционных средств происходит при помощи финансовых посредников (инвестиционных фондов, коммерческих банков и т.п.).

Его характер объясняется тем, что субъекты, которые предлагают капитал, отказываются от самостоятельного альтернативного его применения. Так, предлагая свои денежные средства бизнесмену, отказываются от широкого круга возможностей: открыть собственное дело и получить доход; купить участок земли и получить арендную плату и т.д. Чем большая сумма капитала предлагается в ссуду, тем больше его предельная альтернативная стоимость, или предельные издержки упущенных возможностей. Так, при I₁ предельные издержки упущенных возможностей (МОС) равны величине МОС₁, при I₂ величина этих издержек равна МОС₂ (рис. 3.4.5).

Таким образом, процент можно рассматривать как равновесную цену капитала (точка Е на рис.3.4.6). В точке Е происходит совпадение предельной доходности капитала и предельных издержек упущенных возможностей; спрос на ссудный капитал при этом совпадает с его предложением.

Весьма важен в этом отношении фактор времени, так как инвестиционные средства привлекаются предпринимателями для того, чтобы получить ресурсы в текущий момент, а не через некоторое время, когда эти ресурсы будут ими заработаны. За эту возможность предприниматели и платят «цену», равную проценту.

Ставкой процента (нормой процента) называется отношение дохода на капитал, предоставляемый в ссуду, к самому размеру ссужаемого капитала, выраженное в процентах. Так, если вы дали взаймы 1000 руб. и получили годовой доход 50 руб., то ставка процента составит

Для дальнейшего рассмотрения вопроса необходимо более глубоко исследовать сущность категории «инвестиции», вспомнив содержание раздела 2.6.

Инвестиции – это долгосрочные вложения средств (материальных и интеллектуальных ценностей) в производственную, предпринимательскую и другую деятельность с целью организации производства продукции, работ, услуг и получения прибыли (дохода) или других конечных результатов (охрана природы, повышение качества жизни и т.п.). Короче говоря, это долгосрочные вложения экономических ресурсов с целью создания и получения чистых выгод в будущем.

Инвестиции могут охватывать как полный научно-технический и производственный цикл создания продукции (ресурса, услуги), так и его элементы (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение или реконструкцию действующего производства, организацию нового производства или выпуск новой продукции, внедрение новой техники и т.д.

Рыночная ставка процента играет важную роль при принятии инвестиционных решений. Предприниматель всегда сравнивает ожидаемый уровень дохода на капитал (ожидаемую рентабельность) с текущей рыночной ставкой процента по ссудам. Сами по себе инвестиции нельзя считать рентабельными или нерентабельными, если не принимать во внимание ставку процента.

Сравнение уровня дохода на капитал с процентной ставкой – это один из способов обоснования эффектности инвестиционных проектов. Другой способ, имеющий огромное значение и использующийся не только в сфере бизнеса – это процедура дисконтирования. Категория дисконтирования неразрывно связана с факторов времени и той ролью, которую играет время при определении категории процента.

Для иллюстрации сути дисконтирования рассмотрим пример. Предположим, что в 2003 г. должно закончиться строительство технологической установки. А началось оно в конце 2000 г., когда и была отпущена «первая порция» инвестиций в сумме К руб. Мы уже знаем, что «замороженная» на каком-либо объекте сумма в другой сфере хозяйства могла бы дать прибыль в размере ЕК, где Е – ожидаемый уровень прибыльности бизнеса. Ее можно было бы в конце 2001 г.: «вложить в дело» и общая сумма составила бы:

К+ЕК=К(1+Е)

Тогда в конце 2002 г. эта общая сумма в других сферах деятельности принесла бы прибыль Е×К(1+Е) руб., и общая сумма средств увеличилась бы до

К(1+Е)+ЕК(1+Е)=К(1+Е)²

А такая же общая сумма капитальных вложений в конце 2003 г. достигла бы

К(1+Е)³

Мы нашли, что К_пуб., затраченные в 2000 г., равноценны сумме К(1+Е)³ в 2003 г. и т.д.

В общем виде для t лет

К_пр = К (1+Е)^t,

где К_пр — приведенная к последнему году величина инвестиций.

    Большую аналитическую ценность представляет приведение будущих затрат и результатов к началу расчетного периода, когда и происходит отбор различных вариантов плана. Решается задача, обратная той, что описана выше. Логика рассуждения сохраняется, но вопрос ставится иначе: какой сегодняшней затрате эквивалентна сумма К, которую предполагают истратить (получить) через t лет? Здесь время берется от начала периода до момента осуществления затрат, а не от момента затрат до конца периода, как в рассмотренном выше случае. И формула «время-деньги» приобретает такой вид:

где  — коэффициент дисконтирования.

    Здесь следует более подробно рассмотреть сущность величины Е. В вышерассмотренном примере деньги, вложенные в строительство установки, можно было положить на банковский счет; предоставить ссуду своему знакомому бизнесмену; купить высокодоходные ценные бумаги и т.п.

Заметим, что это наиболее простые (по крайней мере, наименее трудоемкие) альтернативные способы использования денег. Очевидно, что в этом случае в качестве Е должна использоваться ставка процента.

В качестве итогов данного раздела можно указать следующее. Процент в рыночном хозяйстве выступает как цена равновесия на рынке капитала – фактора производства. Процент – это факторный доход, который получает собственник капитала. Для субъекта предложения капитала процент выступает как доход; для субъекта спроса на капитал процент выступает как издержки, которые несет заемщик капитала. Следовательно, как и в случае с заработной платой, и с земельной рентой, так и при характеристике процента то, что для одних хозяйствующих агентов является доходами, для других – расходами, или издержками.

 

⇐ Предыдущая6789101112131415Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: