Структура мирового экспорта по важнейшим экспортным регионам (1996 г., %)

 

Регионы	Экспорт товаров	Экспорт услуг*
Европа и СНГ
Азия
В том числе Япония		5 '
Северная Америка		18;
Остальные регионы		12 J -i

' 1992 г.

Мировой рынок: результат и фактор географического разделения труда

 

по поводу режима торговли. ГАТТ при этом остается подразделением ВТО. В компетен­цию ВТО входит намного более широкий круг вопросов, чем прежнего ГАТТ, в том числе за­щита прав интеллектуальной собственности, ин­вестиционная деятельность, торговля услугами (включая банковские, страховые и транспорт­ные операции). Членами ВТО сегодня являются 132 страны. Еще 30 стран подали заявки на вступление в ВТО.

Основные принципы ГАТТ и ВТО: обяза­тельное применение во взаимной торговле оран — участниц режима наибольшего благо­приятствования, недискриминация, взаимные ус­тупки и снижение таможенных пошлин и других (нетарифных) барьеров. Положительным ре­зультатом деятельности ГАТТ и ВТО стало достижение большей степени открытости наци­ональных экономик: средний уровень импорт­ных пошлин на промышленные товары в разви­тых странах снизился с 40% в 1947 г. до менее 5% в 1990 г., и к 2000 г. должен был еще сокра­титься до менее 4%. Доля беспошлинного ввоза промышленных товаров должна была возрасти к 2000 г. до 43% (с 20% в 1980-е).

Работа ГАТТ проходила в форме так называе­мых раундов, т. е. международных переговоров, нередко продолжавшихся по нескольку лет.

Раунды ГАТТ до 70-х годов касались главным образом тарифных барьеров. Предпоследний Токийский раунд (1973—1980) затрагивал не только вопросы тарифов, но и общие проблемы сельскохозяйственных рынков. На нем впервые обсуждались нетарифные ограничения в торгов­ле. На Токийском раунде значительно сокра­тили число товаров, находящихся под защитой высоких таможенных пошлин, решили сокра­тить общий уровень таможенных пошлин разви­тых стран на 25—30%, произошло обсуждение проблемы нетарифных торговых ограничений, однако так и не было достигнуто соглашений в области регулирования сельскохозяйственной торговли.

Уругвайский раунд, открывшийся в 1986 г. в Пунта-дель-Эсте, продолжался вплоть до конца 1994 г. На этой встрече состоялось подробное обсуждение проблем рынков сельскохозяйствен­ных товаров, был отменен особый статус торгов­ли текстилем и одеждой, сохранявшийся на про­тяжении 33 лет. На нем впервые в рамках ГАТТ стала обсуждаться торговля услугами, которая

согласно уставу находится вне сферы деятель­ности ГАТТ. Новой также стала постановка воп­роса о защите прав интеллектуальной собствен­ности, в чем особенно были заинтересованы США.

Однако в конце 90-х годов в ходе процесса либерализации мировой торговли усилились противоречия между разными группами стран и политическими силами. Новая крупная встреча представителей стран — членов ВТО в Сиэтле в конце 1999 г., которую планировалось превра­тить в начало очередного раунда переговоров, потерпела провал. Главные трудности возникли в отношениях между США и ЕС по поводу не­желания Евросоюза идти на радикальное сокра­щение субсидий сельскому хозяйству, а также между развивающимися и развитыми странами в связи с обеспокоенностью последних тем вкладом, который вносит дешевый импорт из развивающихся стран в проблему безработицы и снижения уровня зарплат.

Несмотря на общую либерализацию между­народной торговли, происходит трансформация форм протекционизма. На фоне снижения сред­него уровня, таможенных пошлин расширяется применение неопротекционистских мер: экс­портных субсидий, жестких технических стан­дартов и норм, практики предпочтительной за­купки национальных товаров, соглашений о до­бровольном ограничении экспорта.

Расширяется число отраслей, охватываемых нетарифными мерами: если еще в 70-е годы это были сельское хозяйство, топливная и текстиль­ная промышленность, то сегодня соглашения о добровольном ограничении экспорта заключа­ются и во многих других отраслях — автомоби­лестроении, электронике, сталелитейной про­мышленности. Препятствует либерализации и применение дифференцированных режимов тор­говли с разными партнерами, что означает, по сути, торговую дискриминацию многих стран. В частности, ЕС имеет соглашения об ассоци­ации со странами Африки, зоны Карибского бассейна, Тихого океана, а по отношению к раз­вивающимся странам — соглашения об общей системе преференций.

В 50—60-е годы к ослаблению торговых огра­ничений стремились в основном развитые стра­ны, прежде всего США, в то время как развивающиеся предпочитали систему жесткого административного контроля. Однако к 90-м го-

Компоненты и факторы географического разделения труда

 

дам многие развивающиеся страны также пере­шли к более либеральной политике. Вначале это касалось стран Латинской Америки: Боливии, Коста-Рики, Мексики, Уругвая, затем соответст­вующую политику стали осуществлять Гана, Ин-

донезия, Южная Корея, Тайвань. Сегодня зача тую большее противодействие либерализаци оказывают развитые страны (США — в торговли текстильными товарами, ЕС — продо вольствием, Япония — продукцией рыболовства).!

МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

Мировой финансовый рынок охватывает ту сферу межнационального экономического взаи­модействия, где происходит обмен капиталом и финансовыми ресурсами в различных формах. В силу способности финансовых средств быст­ро переходить из одной формы в другую для финансового рынка характерна сложная внут­ренняя структура, отличающаяся не только большим разнообразием рынков конкретного вида и их тесным взаимодействием, но и значи­тельной степенью взаимного пересечения этих рынков.

В зависимости от характера прав собственности и вида получаемого дохода на перемещаемые через экономические границы средства выделяют пред­принимательский и ссудный капитал. Международ­ное движение предпринимательского капитала представляет долгосрочные зарубежные инвести­ции в товарной или денежной форме, ведущие к созданию и функционированию за границей фи­лиалов, дочерних компаний и совместных пред­приятий. Инвестор как бы обменивает свои капи­таловложения на так называемый титул собствен­ности (акции, упоминание в учредительском договоре и т. д. ) на созданное или приобретенное предприятие или на определенную долю в его ус­тавном капитале и получает доход в виде предпри­нимательской прибыли.

В международном обороте ссудного капитала не происходит обмена на титул собственности, хотя в зависимости от договора ссудополучатель может быть поставлен в рамки строго определенного ис­пользования средств. В любом случае ссуда (заем) предоставляется заемщикам на условиях срочнос­ти, возвратности и уплаты процентов, форми­рующих доход ссудодателя. Ссудный капитал так­же может иметь как денежную, так и товарную форму.

В международных потоках капитала различают так­же прямые и портфельные инвестиции. Прямые за­рубежные инвестиции представляют собой ту часть предпринимательского капитала, которая означает приобретение определенной степени контроля над предприятием, выступающим объектом инвестиро-

вания. В международной статистике к таков обычно относят случаи, когда иностранный ин тор получает как минимум 25% акционерного: совместного капитала компании. Остальную часть вложений предпринимательско капитала, совершаемую только с целью получен дохода, либо считают международным кредитом i широком смысле, либо называют портфельнь инвестициями. Но в узком смысле к последним < носятся вложения в иностранные и международ-J ные облигации, акции и другие ценные бумаги, ] набора которых формируются так называемые: вестиционные портфели, сбалансированные по | скам, срокам и доходности. Остальное пр ставляет кредит и прочие инвестиции. Кроме топ различают движения частного капитала и офии ального.

Мировой финансовый рынок обычно подразделяв ют на денежный рынок и рынок капиталов. На ] вом происходит оборот ссудного капитала, пр тавляемого и используемого в качестве покупатель ного и платежного средства. Аккумулируемые нем денежные средства и предоставляемые имеют краткосрочный характер и предназначен главным образом для обслуживания междун родной торговли. На втором капитал выступа как самовозрастающая стоимость. Заимствован здесь осуществляются на длительные сроки и большой мере используются для инвестиций производство.

По формам предоставления и получения капп выделяют рынок банковских и иных кредитов и \ нок ценных бумаг. На последнем обращаются только те ценные бумаги, которые, по сути, няют банковский депозитно-кредитный механ первого рынка (облигации и др. ), но и ак а также различные так называемые произв ценные бумаги («деривативы»), смысл ко сводится к улучшению условий получения предоставления займов и страхованию от разли ных рисков.

Особое место занимают валютные рынки. На ва| лютных рынках происходит покупка других i как товара, что дает возможность воспользов иными процентными ставками, приобретать тов ры производства соответствующей страны и т. j

Мировой рынок: результат и фактор географического разделения труда

 

Здесь также чрезвычайно развита спекулятивная игра на разнице курсов, которая имеет место и на других рынках (например, фондовом), но на ва­лютных ее масштабы раздувают объем их оборота до исключительно больших величин — около 2 трлн долл. ежедневно (1998). Кроме того, на ва­лютных рынках идет торговля специальными ва­лютными деривативами, что означает пересечение с рынком ценных бумаг.

К международному финансовому обороту следует относить такие компоненты: 1) банков­ские кредиты в иностранной валюте, предостав­ляемые нерезидентам; 2) банковские кредиты в своей национальной валюте, также предостав­ляемые нерезидентам; 3) банковские кредиты, предоставляемые резидентам в иностранной ва­люте; 4) торговля международными облигация­ми и акциями (т. е. выпущенными офшорным путем); S) торговля за рубеж акциями и облига­циями, выпущенными на национальном рынке; 6) прямые зарубежные инвестиции; 7) между­народная торговля такими финансовыми услу­гами, как страхование; 8) международная или трансвалютная торговля производными ценны­ми бумагами (деривативами).

Величина задолженности по трансграничным банковским кредитам к концу 1998 г. достигла 9, 7 трлн долл. Эта величина в 1, 8 раза превыша­ла объем мировой товарной торговли товарами на соответствующий период. Правда, ежегодный прирост этой задолженности (нетто — величина новых кредитов) составлял в середине 90-х около 500—700 млрд долл. В 1999 г. находилось в обра­щении международных облигаций на сумму в 5, 1 трлн долл. Еще в начале 90-х годов ино­странцам принадлежало 17% государственных облигаций США, 34% государственного долга ФРГ. На конец 1998 г. общемировой объем де-ривативов эмитентов-принципалов достиг по номинальной стоимости колоссальной величи­ны — 65 трлн долл., т. е. в 2 раза превысил объем мирового ВВП. Причем за предшествую­щие 10 лет этот показатель вырос в 25 раз. Внешний оборот облигациями и акциями в США в 1995 г. был равен 152% от уровня ВВП, ФРГ — 197%, а в Великобритании еще в 1990 г. он составлял 690% от уровня ВВП — в основном благодаря исключительной роли лондонского Сити. Суммарный кумулятивный объем прямых зарубежных инвестиций во всем мире в 1997 г. превысил 2, 7 трлн долл.

В рамках мирового рынка финансов особо выделяются так называемые еврорынки¹, кото­рые представляют собой не просто сферу меж­национального обмена, как в случае торговли или миграций рабочей силы, а выступают дей­ствительно международными рынками, выне­сенными за пределы национального регулирова­ния каких бы то ни было государств. Практиче­ски подавляющая часть мирового финансового оборота приходится на еврорынки.

Еврорынками называют такие финансовые рынки, на которых операции производятся в валютах, отличных от национальной валюты страны местонахождения осуществляющего их банка или иного финансового института. Напри­мер, доллар, записанный в пассиве или в активе банка, расположенного в Лондоне, или японская иена в банке, находящемся в Люксембурге, пре­вращаются в евродоллар и евроиену. Соответ­ственно банки, осуществляющие операции в ев­ровалютах, называются евробанками.

Географию международного финансового рын­ка формируют: география финансовых центров, осуществляющих международные операции; про­исхождение кредиторов и заемщиков средств и валютная структура различных частных рынков.

Международные финансовые центры отличает прежде всего их вовлеченность в еврооперации, и лишь небольшую долю имеют операции в на­циональной валюте, осуществляемые с клиента­ми-нерезидентами. Первоначально еврорынки возникли в Европе, что отражает их название, в конце 50-х годов. К сегодняшнему дню их гео­графия значительно расширилась, и теперь ев­рорынки практически охватывают весь мир. Од­нако Европа по-прежнему сохраняет ведущую роль — на нее приходится почти половина всех внешних позиций евробанков (по авуарам), в том числе около 1/5 на один только лондонский финансовый центр. В то же время к активности Великобритании приближаются Япония и США, в особенности их внутренние офшорные цент­ры, расположенные в Токио и Нью-Йорке. Офшорная деятельность в Нью-Йорке начала развиваться с 1981 г. с созданием сектора так называемых международных банковских услуг — специальных счетов, которые может от-

¹ Термин «еврорынки» следует отличать от зоны хождения новой денежной единицы Европейского ва­лютного и экономического союза — евро.

Компоненты и факторы географического разделения труда

 

крывать нерезидентам любой расположенный в Нью-Йорке банк и которые не подвержены на­логовому и банковскому регулированию США. Аналогичный сектор в токийском финансовом центре появился в 1985 г. Размеры международ­ных банковских операций финансовых центров Франции (прежде всего Парижа), Германии (Франкфурт-на- Майне) и Люксембурга сущест­венно меньше.

Если рассматривать географию финансовых центров не только по отдельным странам, но и крупным регионам, то после Европы, Японии и США идут азиатские финансовые центры вне Японии (прежде всего Сингапур и Сянган), ко­торые, вместе взятые, имеют размеры, сопоста­вимые с объемом международной финансовой деятельности на территории США. Почти столь же велик совокупный размер финансовых цент­ров стран Карибского бассейна — на Багамских и Каймановых островах, в Панаме и т. д. Все эти сравнительно новые финансовые центры, воз­никшие на периферии наиболее развитой части мира, получили название «офшорных», хотя, по сути, офшорной является любая деятельность на еврорынках в любой точке мира, т. е. не связан­ной с экономикой страны нахождения. Однако помимо финансовой офшорной роли большин­ство этих новых финансовых центров имеют, как правило, льготные режимы регистрации и налогообложения, что привлекает в них и нефи­нансовые компании для проведения своих опе­раций.

Финансовые центры различаются по составу и специализации, что формирует иную их гео­графию на конкретных рынках. Главными уча­стниками работы финансовых центров выступа­ют банки. В настоящее время в 13 основных миройых финансовых центрах сосредоточено около 1000 филиалов и отделений иностранных банков. Однако банки могут специализировать­ся на различной деятельности. Так, в области традиционных долгосрочных займов выделяют­ся Цюрих и Франкфурт-на-Майне. Цюрих и Люксембург оспаривают у Лондона первенство по операциям с золотом. На фондовом рынке резко преобладает Нью-Йоркская фондовая бир­жа, которой нет равных в мире, на втором месте стоит Токийская. Вторичные рынки еврооблига­ций наиболее развиты в Люксембурге, Лондоне, Франкфурте-на-Майне. Лидирующими биржами по торговле финансовыми фьючерсами являются

две Чикагские биржи, СМЕ и СВОТ, Лондон­ская LIFFE и немецко-швейцар^ая EUREX.

Неоценимое значение имеют системы меж­дународных телекоммуникаций, используемых участниками мирового финансового рынка. Тех­нологический прогресс в области компьютерной техники и телекоммуникаций сделал возможной 24-часовую торговлю на финансовом рынке по всему миру. Особую роль играет всемирная меж­банковская финансовая телекоммуникационная сеть СВИФТ, официально функционирующая с 1977 г. В 1993 г. ее услугами пользовались 3700 банков и финансовых учреждений из 92 стран. С 1987 г. СВИФТ обслуживает и небанковские учреждения — брокерские, дилерские, клирин­говые, страховые и другие фирмы.

По своему происхождению средства, исполь­зуемые евробанками, почти на 4/5 поступают из промышленно развитых стран и лишь на 1/5 связаны с инвесторами из других государств. В структуре использования этих средств доля заемщиков из развитых стран несколько ниже, и на остальные страны приходится уже порядка 1/3 задолженности евробанкам. В эмиссии; еврооблигаций, главного подвида международ­ных облигаций вообще, преобладают Япония и^! США (1/6 и 1/7 от общего объема в обраще­нии).

Валютная структура международных операций; лишь косвенно характеризует роль соответствую-! щих стран в международном обмене. Евровалюты, ^! например, оказываются связанными с националь-; ными экономиками только в той мере, в какой на] них сказывается валютный курс, а также процент­ные ставки на национальном рынке. Однако сами! денежные средства, представленные в евровалютах, j могут обслуживать международные экономические \ связи участников из совершенно других стран и яв- \ ляют собой международную ликвидность. Еврорынки начались с евродоллара, и последний! все еще преобладает в валютной структуре задол-j женности по международным кредитам и обли­гациям. На него приходится около 60% евровалют-! ных позиций международных банков. За ним ci большим отрывом идут евро и другие валюты j еврозоны (около 1/7), иена и фунт стерлингов.. Однако в задолженности международным облига-j циям доля доллара (2/5 и 1/3) приходится на евро! и предшествующие валюты.

Прямые зарубежные инвестиции (ПЗИ) не от-| носятся к мировому рынку капиталов, поскольку! здесь скорее имеет место рынок для инвесторов,!

Мировой рынок: результат и фактор географического разделения труда

 

выступающих на фондовом рынке и приобре­тающих, создающих или расширяющих пред­приятия. Вместе с тем они выступают составной и очень важной частью международного движе­ния капитала.

Хотя по объему на них приходится лишь не­большая часть международных финансовых по­токов, значение ПЗИ велико с точки зрения тех фундаментальных сдвигов в географии мирового хозяйства, которые они создают. Прямые зару­бежные инвестиции меняют размещение хозяй­ственных структур, ведут к созданию новых или к модернизации старых производственных мощ­ностей, связаны с трансфертом технологии и формируют будущие торговые потоки. Но при этом ПЗИ, в отличие от других финансовых по­токов, могут в большой мере регулироваться и ограничиваться правительствами принимающих их стран. Поэтому здесь очень важны изменения в законодательствах стран в отношении ПЗИ, поскольку от этого в значительной степени за­висит и их география.

В последние десятилетия по миру прошла волна либерализации режима для ПЗИ в поли­тике большинства государств. Возник целый но­вый регион стран, крайне заинтересованных в их привлечении, к которому относятся постсо­циалистические государства Центрально-Вос­точной Европы и бывшего СССР. Сильным ус­корителем ПЗИ явились также масштабные программы приватизации, которые в 80-е годы начали осуществляться в более чем 70 странах

мира и продолжавшиеся в 90-е годы. В то же время две такие развитые страны, как США и Швейцария, в начале 90-х годов приняли зако­ны, ограничившие приток зарубежных прямых инвестиций в свою экономику.

ПЗИ, подавляющая часть которых соверша­ется экономически развитыми странами, на­правляются главным образом в экономику дру­гих развитых стран. Величина ПЗИ в страны ОЭСР в 1998 г. достигла 465 млрд долл., а в экономику остальных стран — 195 млрд долл. (табл. 11. 20). Среди экономически развитых стран наиболее привлекательными для ПЗИ продолжали оставаться США, хотя их доля сни­зилась с 54% в 1980 г. до 31% в 1999 г. В целом ПЗИ в развитые экономики распределяются бо­лее равномерно по отдельным странам согласно величине их хозяйственных комплексов, нежели ПЗИ в развивающиеся страны. В рамках послед­них неравномерность продолжает нарастать (см. табл. 11. 19). Основной поток ПЗИ в развиваю­щиеся страны направлялся в середине 90-х годов в Восточную и Юго-Восточную Азию. Од­нако кризис, поразивший экономики стран ре­гиона осенью 1997 г., привел к сокращению это­го потока.

Если взять накопленную величину ПЗИ в развивающихся странах, вложенную в них за многие десятилетия, то к 1996 г. в КНР она достигла 169 млрд долл., Бразилии — 108 млрд долл. Следом идут Мексика, Сингапур, Индо­незия — по 50—70 млрд долл. в каждой, затем

Таблица II. 19

⇐ Предыдущая28293031323334353637Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: