 |
Финансово- экономический анализ ОАО «Хитон».
|
|
|
|
Цель анализа: диагностика текущего финансово- экономического состояния предприятия и формирование финансового заключения.
В ходе анализа были использованы данные финансового отдела и бухгалтерская отчетность за 2003 и 2004 гг. В качестве собственных средств при расчете коэффициентов был взят весь долгосрочный капитал, включая долгосрочные кредиты и займы. Данное допущение основано на том, что долгосрочные кредиты были предоставлены стратегическим инвестором.
При анализе показателей оборачиваемости следует учитывать, что в расчетах были использованы величины средние за период. Таким образом, несмотря на снижение величины запасов и готовой продукции и увеличение выручки, коэффициенты оборачиваемости в 2004 г. по сравнению с 2003 г. снизились. Данное противоречие объясняется низким уровнем запасов и готовой продукции на начало 2003 г.
Значение коэффициента общей ликвидности к концу года стало допустимым (1, 03> 1), то есть оборотные средства предприятия на 01. 01. 05 полностью покрывают его краткосрочные обязательства.
Изменение за 2004 год коэффициента текущей ликвидности от 0, 96 до 1, 03 обусловлено двумя факторами:
1. Увеличением дебиторской задолженности (прирост 44 323 тыс. руб. ), которое было профинансировано за счет долгосрочного кредита.
2. Изменениями в учетной политике. Проценты по взятым векселям на следующий год стали относить на расходы будущих периодов. В результате чего за 2004 год произошло увеличение статьи баланса «расходы будущих периодов» с 1 448 тыс. руб. до 21 640 тыс. руб. (в 14, 9 раз).
Положительное значение на 01. 01. 05 коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами свидетельствует о том, что часть оборотных средств, оказалась профинансированной за счет долгосрочных заемных источников.
|
|
|
Выводы:
1. Низкий уровень платежеспособности предприятия объясняется следующими причинами:
Þ предприятие убыточно (то есть проедает свой капитал),
Þ предприятие наращивает объем реализации (2003 г. – 327 654 тыс. руб., 2004 г. – 363 613 тыс. руб., => возникает потребность в дополнительном оборотном капитале).
2. Предприятие может поддерживать свою платежеспособность за счет:
Þ перекредитования и новых заимствований. (в 2004 году было привлечено кредитов и займов на 156 308 тыс. руб. – 36% от валюты баланса, в 2004 году 18% от суммы взятых кредитов и займов было направлено на перекредитование),
Þ снижения уровня дебиторской задолженности (за 2004 год выручка выросла на 11 %, а дебиторская задолженность на 83%),
Þ реализации и сдачи в аренду неиспользуемых внеоборотных активов.
Предприятие входит в состав холдинга «Ак Барс». Стратегический инвестор помимо участия в собственном капитале, является основным кредитором предприятия, что и объясняет значение коэффициента независимости ниже нормы.
Данная схема финансирования (посредством кредитования) является оптимальной для инвестора (защищенность от захвата предприятия и получение дивидендов в виде процентов по кредитам более целесообразно с позиции налогообложения), но уплата процентов по кредитам и займам является серьезным бременем для предприятия(проценты к уплате за 2004 год – 12 408 тыс. руб., прибыль от продаж – 19 522 тыс. руб. ).
Предприятие является убыточным, что отражается в отрицательном значении коэффициента рентабельности за 2004 год - - 2, 84%. Однако следует отметить, что величина чистых убытков за 2004 г. меньше, чем за 2003 г. (-3 336 тыс. руб. и -8 614 тыс. руб. соответственно).
Рентабельность от продаж за 2004 г. по сравнению с 2003 г. снизилась с 9, 87% до 5, 37%.
За 2004 год произошло снижение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала с 2, 58 до 2, 38%.
|
|
|
Это обусловлено снижением коэффициента оборачиваемости готовой продукции (с 4, 74 до 4, 35%) и уменьшением коэффициента оборачиваемости сырья (с 6, 43 до 6, 20%).
За 2004 год произошло резкое увеличение дебиторской задолженности (83%) при недостаточно высоких темпах прироста выручки (11%). В результате произошло увеличение срока оборота дебиторской задолженности с 58, 6 до 96, 7 дней.
Частично неудовлетворительное изменение в уровне дебиторской задолженности было скомпенсировано увеличением срока оборота кредиторской задолженности с 37, 7 до 38, 6 дней.
Резкий рост дебиторской задолженности в мае и июне 2004 года (сезонное влияние) обусловил высокий удельный вес дебиторской задолженности в активах на 01. 01. 05 (22, 5%).
Заключение.
Таким образом, финансовое состояние предприятия является неустойчивым, что объясняется структурой источников финансирования и низкой эффективностью его деятельности.
При этом предприятие ведет агрессивную финансовую политику, что должно быть подкреплено значительным ростом продаж и повышением эффективности деятельности.
В качестве серьезного отрицательного фактора повлиявшего на коэффициенты ликвидности и эффективности использования ресурсов в 2004 году можно назвать увеличение дебиторской задолженности.
Несмотря на формально невысокий показатель текущей ликвидности, предприятие своевременно оплачивает счета поставщиков, выплачивает заработную плату и гасит задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами. Источником выплат выступают краткосрочные кредиты и займы.
Следует отметить положительные изменения в финансовом состоянии предприятия за 2004 год:
1. Предприятие получило кредит, что позволило провести модернизацию производства. Причем финансирование капитальных вложений (прирост основных средств 41 148 тыс. руб. ) прошло за счет долгосрочных источников (прирост 62 744 тыс. руб. ).
2. В 2004 году наблюдался рост продаж (11%) и уменьшение чистого убытка (с 9 832 тыс. руб. за 2003 г. до 3 336 тыс. руб. за 2004г. ).
3. Произошло снижение величины запасов сырья и готовой продукции (на 01. 01. 04 г. - 57 716 тыс. руб. и 89 679 тыс. руб., на 01. 01. 05 г. – 47 261 тыс. руб. и 75 473 тыс. руб. соответственно), что привело к высвобождению средств и уменьшению расходов на складирование.
|
|
|
Взаимодействие финансового отдела с внешними организациями и службами общества.
Фактически все бюро финансового отдела работают со всеми отделами и службами предприятия.
Дирекция дает отделу задания руководства. Отдел же предоставляет руководству сводные отчетные данные, информирует о предстоящих платежах.
Управление материально-техническим снабжением (УМТС), инструментальный отдел (ИНО), инженерно-технические службы, цеха и др. предоставляют отделу счета на оплату, документы на взаимозачет.
Планово - экономический отдел, отдел организации труда и заработной платы, юридический отдел предоставляют отделу данные по зарплате, бюджетированию, о заключенных договорах для того, чтобы отдел мог планировать предстоящие расходы и приходы денежных средств.
Касса отдела осуществляет выдачу зарплаты работникам объединения. В связи с внедрением системы банкоматов работа в этом направлении сократилась, но все же в кассе осуществляется получение командировочных, авансов, некоторые цеха зарплату получают в кассе.
Поставщики предоставляют отделу акты сверки, документы для взаимозачетов. Отдел же осуществляет оплату счетов, акты сверки, взаимозачеты. Всем этим занимается бюро поставщиков совместно с бюро покупателей. Со стороны руководства ведется жесткий контроль за оплатой счетов, идет централизованное распределение денежных средств. Оплата осуществляется по системе «банк-клиент». Система платежных поручений не применяется, оплата производится через компьютерную систему.
Во взаимоотношениях с покупателями финансовый отдел оформляет документы на отгрузку, осуществляет акты сверки, взаимозачеты. Покупатели в свою очередь также предоставляют акты сверки, документы для взаимозачетов.
Отдел также занимается оформлением документов по кредитам, валютным операциям. Банки же предоставляют отделу выписки по счетам, кредитные договора и т. д.
Финансовый отдел также осуществляет переписку с ИМНС, казначействами.
|
|
|
Схематически взаимодействие финансового отдела с внешними организациями и службами общества представлено в приложении.
Информационное обеспечение финансового менеджмента.
Финансовый отдел обладает богатым набором автоматизированных программных средств (ПС), а именно: ПС «Акты сверки», ПС «Банк – клиент», ПС по услугам телефонной связи, ПС «Акты выполненных работ», «Акты по реализации», «Учет налогов» (вводится база для расчета налога, формула расчета и бюджет на каждый налог, по каждому налогу в программе имеется лицевая карточка, чтобы видеть сальдо для контроля), ПС по ценным бумагам.
Система налоговых взаимоотношений.
ОАО «Хитон» - крупный налогоплательщик, имеет взаимоотношения со всеми уровнями бюджета, то есть платит налоги во все бюджеты:
- Бюджет РФ;
- Бюджет РТ;
- Городской бюджет;
- Районный бюджет;
- Внебюджетные фонды.
Все платежи, начинающиеся с 01. 01. 2001 г. проходят через Казначейство РФ в РТ, то есть сначала все денежные средства идут в Казначейство, потом распределяются по назначению. Предприятие ежегодно делает прогноз на год, основываясь на данных планового отдела. На основании прогноза на год делается квартальный и месячный прогноз.
Месячное налоговое планирование – оперативное планирование; этот план вливается в общий ежемесячный план.
Основные налоги, оплачиваемые объединением:
1) в федеральный бюджет- НДС полностью, налог на прибыль. Таким образом, очевидно, что федеральных налогов стало меньше.
2) в местный бюджет – налог на землю, налог на доходы физических лиц. С 1 января 2004 г. отменили налог с продаж, НДС составил 18%.
3) во внебюджетные фонды – часть ЕСН идет в пенсионный фонд РФ, часть – в пенсионный фонд РТ; транспортный налог (оплачивается раз в год), налог на ликвидацию ветхого жилья стал сбором.
Существуют налоги:
- ежемесячные - налог на рекламу (срок оплаты до 5-го числа); ЕСН, налог на землю (до 15-го); НДС (до 20-го); налог на прибыль (до 28-го).
- квартальные - платятся на 5-й день после сдачи отчета в Налоговую инспекцию
- годовые - выплачиваются на 10-й день после сдачи отчета.
Все платежи проводятся только денежными средствами.
|
|
|
