"росавиа-тнп": пересмотренная рентабельность по видам продукции, сентябрь 1993 Г.

" РОСАВИА-ТНП": ПЕРЕСМОТРЕННАЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПО ВИДАМ ПРОДУКЦИИ, СЕНТЯБРЬ 1993 г.

(в долл. США)

	Киоски		Гаражи
	Всего	На единицу	Всего На единицу
Произведено, шт.
Доход (выручка):
по плану
Реально			14 000
Затраты:
сырье и материалы:
Сталь		33, 3	5 000
пластмассовые изделия	1 500
прямые трудозатраты		4, 7
штамповочное производство		28, 7
сварочно-сборочное производство	1 400	9, 3
Транспортировка	1 500		3 500
Сбыт
общезаводские накладные расходы	1 000	4, 7
Итого затрат	15 400	102, 7
Итого прибыли	4 100	27, 3	-1 500	-15
Норма прибыли, %			-11	-11

 

Таблица 15

" РОСАВИА-ТНП": ПЕРЕСМОТРЕННАЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПО ВИДАМ ПРОДУКЦИИ, СЕНТЯБРЬ 1993 г.

(в долл США)

ТАЙНА ОБОРОТНЬК СРЕДСТВ

Ольга Павловна Букина, главный бухгалтер " Росавиа", читала служебную записку Старова. Финансовый директор явно недоумевал, почему за­вод ТНП просит денег: ведь Работникова, директо­ра завода, только что хвалили на совещании у гене­рального за результаты по прошлому месяцу. Букина вспомнила, что новый экономист, Александр Руб­лев, пытался разобраться с делами на заводе ТНП, и решила поговорить с ним.

Рублев посмотрел бухгалтерские отчеты и еще раз убедился, что завод действительно приносит при­быль (табл. 16), однако из этих отчетов не было яс­но, почему заводу не хватает денег, в то время как выписка из банковского счета показывала, что на счете завода почти ничего нет.

По отчетам выходило, что за последний месяц завод ни инвестиций никаких не делал, ни по долгам не расплачивался. Должно быть, причина недостатка денег крылась где-то в текущей деятельности'.

Далее надо было разобраться с оборотными средствами. Если завод еще не получил денег за проданную продукцию или, напротив, потратил слишком много на незавершенное производство или на приобретение материалов, он мог оказаться в за­труднительном положении с денежными средствами, несмотря на показанную в отчетах прибыль. И точ­но: оказалось, что оборотные средства за последний месяц значительно выросли — с 41 000 до 67 300 долларов (табл. 17).

' Более подробное объяснение анализа движения денежных средств приводится в книге этой серии " Финансовая отчетность*.

Таблица 16

" РОСАВИА-ТНП": ДОХОД И ЗАТРАТЫ, СЕНТЯБРЬ 1983 г.

(в долл. США)

Доход (выручка)
Затраты:
сырье и материалы:
сталь
пластмассовые изделия	1 500
прямые трудозатраты	1 000
штамповочное производство
сварочно-сборочное производство
транспортировка
Сбыт
общезаводские накладные расходы	1 000
Итого затрат
Прибыль

 

" РОСАВИА-ТНП": ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА, СЕНТЯБРЬ 1993 г.

(в долл. США)

	Начало месяца	Конец месяца
Дебиторская задолженность
Запасы:
сырье и материалы
незавершенное производство	1 000	1 300
готовая продукция	о
Всего запасов	11 000
Кредиторская задолженность
Всего оборотных средств	41 000

 

Анализ прибыльности продукции

Такое увеличение означало, что в этом месяце " Росавиа" придется выделить заводу ТНП на 26 300 долларов больше, чем в прошлом, чтобы он мог продолжать работать. При том, что месячная ставка по банковским кредитам составляет 35%', " Росавиа" понесет дополнительные затраты на 9205 долларов только для того, чтобы финансиро­вать это увеличение оборотных средств на один ме­сяц. И если бы все оборотные средства завода ТНП (67 300 долларов) обеспечивались только за счет банковских кредитов, это стоило бы " Росавиа" 23 555 долларов в месяц². Не приходится удивляться, что Старова сложившееся положение так беспокоит.

Заместитель финансового директора объясняет важность быстрого сбора дебиторской задолженности

Букина не понимала, почему Рублев сомневается в том, что завод Работникова заслуживает поощрения. Пусть дебиторская задолженность у них выросла на 10 000 долларов за последний месяц. Она-то ведь знала, что клиенты через месяц полностью все это оплатят. Тогда Рублев напомнил Букиной, что инфляция за последний месяц составила 30%3. Это означает, что 10 000 долларов, которые ожидаются через месяц, превратятся в 7692 доллара [10 000: (1+0, 3)], если оценить их в реальных " сегодняшних" деньгах, и потери составят 2308 долларов*. И так как " Росавиа"

Собирайте дебиторскую задолженность как можно раныле: это значительно улучшит положение с денежными средствами в компании

35%-я ежемесячная ставка по банковскому кредиту использу­ется здесь исключительно для иллюстрации. Она отражает, во-первых, гиперинфляцию, которую переживала в описываемое время экономика России, и, во-вторых, высокий риск предоставления кре­дита в условиях нестабильной экономики.

Понятия стоимость долга и стоимость капитала подробно опи­сываются в книге данной серии " финансовая отчетность".

Несмотря на то что расчеты ведутся в долларах, исключитель­но для иллюстрации излагаемых Рублевым аргументов здесь принят уровень инфляции в 30%, чтобы продемонстрировать важность та­кого подхода для расчетов в рублях.

Стоимость денег с учетом потенциальной прибыли будущих периодов детально объясняется в книге данной серии " Финансовая отчетность'.

 

 

 

взяло кредит в банке для того, чтобы покрыть эти 10 000 долларов дебиторской задолженности, оно заплатило банку за месяц 35%, или 3500 долларов. На эту сумму завод ТНП просто разорил " Росавиа" только потому, что у него такая щедрая политика в отношении сроков платежей.

" Уж не хотите ли вы сказать, что нам стоит по­требовать потом эти 2308 долларов назад с завода ТНП? " — спросила Букина.

" Нет, я предлагаю установить для него процентную ставку на весь объем оборотных средств, которыми он пользуется", — ответил Рублев.

" Ну что вы, это было бы как-то несправедливо:

назначать для наших же людей те же дикие процен­ты, какие назначает нам банк! И это же не рос­кошь: не могут же они вообще без оборотных средств работать", — ответила Букина.

«Но ведь " Росавиа" -то эти самые проценты платит. И если мы обяжем подразделения выплачивать нам эти самые проценты, то у директоров заводов просто будет стимул лишний раз задуматься о своих щед­рых условиях платежей. Разумеется, им нужны обо­ротные средства, но в их власти регулировать свои потребности, а единственная возможность для руко­водителя принять правильное решение — это иметь правильную информацию. Если финансирование оборотных средств обходится нам в 35% в месяц, директора должны это чувствовать, чтобы решать, как вести свои дела».

Позиция Рублева по этому вопросу была однознач­ной.

Далыле он перешел к вопросам кредиторской за­долженности. Он знал, что Букина гордилась тем, что у " Росавиа" не было серьезно просроченных долгов. Тем не менее Рублев также знал, что " Росавиа" могло бы иметь и более благоприятные условия платежей при расчетах с поставщиками. По той же самой логике, что и в отношении кредитор­ской задолженности, каждый раз, когда " Росавиа" откладывало платеж в 10 000 долларов на один ме­сяц, это означало, что оно платит в реальных сегод-

няшних деньгах уже не 10 000, а 7692 доллара. Та­ким образом, только за счет инфляции предприятие экономило бы 2308 долларов; еще больше можно было бы сэкономить, если бы благодаря этому уда­лось частично избежать обращений в банк. Букину все эти расчеты особо не порадовали. Заместитель финансового директора оценивает рост запасов Когда Рублев взялся за данные по товарно-материальным запасам, то здесь все оказалось еще труднее, чем с анализом дебиторской задолжен­ности. Сначала он подумал, что рост запасов — это приз­нак неэффективного руководства производством. Но с другой стороны, естественно, что при инфляции цены на сырье растут; следовательно, и уровень то­варно-материальных запасов в денежном выражении тоже растет. Это совсем не обязательно означает рост реальных запасов. В отделе снабжения он узнал, что цены на сталь в прошлом месяце действительно поднялись на 30%. Таким образом, 30% были тем пределом увеличения запасов в денежном выражении, который Рублев ожидал обнаружить в документах. И могло это про­изойти только в том маловероятном случае, если в текущем месяце на заводе удалось использовать весь старый запас и полностью заменить его новым, приобретенным по более высоким ценам. В действительности же оказалось, что запасы мате­риалов и готовой продукции увеличились согласно документам более чем на 30%. Нужно было разби­раться.

Отличайте рост запасов в денежном выражении, вызванный ростом цен, от реального физического увеличения запасов

 

⇐ Предыдущая45678910111213Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: