 |
Понятие и виды критериев экономической эффективности
|
|
|
|
Эффективность любой деятельности принято выражать с помощью отношения результата к затратам. Целевая ориентация такого отношения – стремление к максимизации. При этом ставится задача: максимизировать результат, приходящийся на единицу затрат.
Возможно и обратное соотношение, когда показатель затрат относят к показателю результата. В этом случае сравнительный показатель минимизируется.
Эффект – абсолютный показатель результата какого-либо действия или деятельности. Он может быть как положительным, так и отрицательным.
Эффективность – относительный показатель результативности и может быть только положительной величиной.
Расчет экономической эффективности рекомендуется производить путём сравнения затрат с экономическим эффектом как денежным выражением результата по формуле
Эффективность (Э) = (Результат (Р)/ Затраты (З)) × 100 %.
Затраты (З) и результаты (Р) могут сопоставляться между собой различными способами, при этом получаемые показатели имеют разный смысл:
показатель вида Р/З характеризует результат, получаемый с единицы затрат;
отношение З/Р означает удельную величину затрат, приходящихся на единицу достигаемого результата;
разница Р – З характеризует абсолютную величину превышения результатов над затратами. Эта величина обычно и именуется эффектом (или абсолютным эффектом) и обозначается через Эф.
Если отнести эффект Р – З к затратам З или результатам Р, то получатся следующие показатели:
и 
.
Первый из них характеризует эффект, получаемый с единицы затрат (относительный эффект, который называется абсолютной эффективностью), а второй – удельную величину эффекта (приходящуюся на единицу получаемых результатов).
|
|
|
Кроме показателей рассмотренных выше следует различать показатели сравнительной эффективности (Е) и сравнительного эффекта (Эс), которые рассчитываются при помощи дополнительных затрат и дополнительных результатов по сравниваемым вариантам. Показатель сравнительной эффективности
,
а показатель сравнительного эффекта
,
где ΔР и ΔЗ – дополнительные результаты и затраты по сравниваемым вариантам.
Содержание значений результата (Р) и затрат (З) определяется предметом исследования.
В отечественной практике для оценки эффективности капитальных вложений применяется показатель абсолютной эффективности – рентабельность капитальных вложений. При статической постановке задачи показатель рентабельности есть соотношение годовой прибыли к объему капитальных вложений.
,
где Ц – годовой выпуск продукции в отпускных ценах; С – себестоимость годового выпуска продукции после освоения инвестиций; К – сумма капитальных вложений.
Полученные в результате расчетов показатели рентабельности (абсолютной эффективности) сравниваются с нормативным значением. Капитальные вложения признаются экономически эффективными, если полученные для них показатели рентабельности не ниже нормативных.
Наряду с показателем рентабельности капитальных вложений для оценки абсолютной эффективности капитальных вложений применяется показатель срока окупаемости капитальных вложений (Т):
.
Расчетный срок окупаемости капитальных вложений сравнивается с нормативной величиной Т н.
Норматив рентабельности (норма прибыльности) устанавливается самим предприятием и зависит от целевого использования капитальных вложений. Минимальная норма прибыльности определяется из уровня доходности ценных бумаг, ставок по долгосрочному кредиту и т. п., так как вложения инвестиций в ценные бумаги, банковские операции и пр. являются альтернативой инвестиций производственного характера. Минимальная норма прибыли возрастает с увеличением степени инвестиционного риска.
|
|
|
При выборе наиболее эффективного варианта из нескольких вариантов используются показатели сравнительной экономической эффективности.
Показатели сравнительной эффективности инвестиций разработаны для статической постановки задач и при соблюдении тождества результатов по вариантам. Применяются три показателя сравнительной экономической эффективности капитальных вложений.
1. Срок окупаемости дополнительных капитальных вложений
,
где Т – срок окупаемости дополнительных капитальных вложений; 
– дополнительные капитальные вложения (разница между капитальными вложениями по сравниваемым вариантам); 
– снижение себестоимости за счет дополнительных капитальных вложений, вызвавших данное снижение (разница показателей себестоимости по сравниваемым вариантам).
Расчетная величина срока окупаемости (Т) сравнивается с нормативным значением. Если Т < Т н, то вариант с наибольшими капитальными вложениями считается более эффективным.
2. Сравнительная эффективность капитальных вложений
.
Расчетная величина Е сравнивается с нормативной величиной Е н; если Е > Е н, то дополнительные капитальные вложения, а следовательно, и более капиталоемкий вариант эффективны.
3. При наличии нескольких вариантов экономически целесообразным считается тот, который обеспечивает минимум приведенных затрат, т.е.
где С i – себестоимость по i -варианту; К i – капитальные вложения по i -варианту; Е – норматив эффективности капитальных вложений (ставка процента на капитал).
Величина ЕК показывает увеличение текущих затрат в данной области, которое будет вызвано отвлечением капитальных вложений в рассматриваемый вариант.
5.1.4. Условия сопоставимости вариантов
При сравнении вариантов необходимо соблюдать условия их сопоставимости. Сравниваемые варианты должны быть приведены в сопоставимый вид по объему производства продукции, ее номенклатуре, ассортименту и качеству; времени затрат и времени эффекта; ценам, принятым при расчете затрат и эффекта; фактору времени; методам исчисления стоимостных показателей, используемых для расчета эффективности и пр. Далее приводятся примеры приведения в сопоставимый вид вариантов по некоторым факторам, приведенным выше.
|
|
|
Обеспечение сравнимости вариантов с разным объемом производства предполагает корректировку себестоимости и капитальных вложений по варианту с меньшим объемом производства до большего объема. Для этого к величине капитальных вложений по варианту с меньшим объемом производства добавляются капитальные вложения в производственные фонды, которые потребовались бы для доведения годового объема производства до сопоставимого уровня. Себестоимость единицы продукции по варианту с меньшим объемом производства корректируется с учетом изменения величины ее условно-постоянной части.
Большое значение в оценке эффективности имеет фактор времени. Чем быстрее осваиваются инвестиции, тем раньше будет отдача. При сравнении вариантов с разным сроком освоения капитальных вложений, а также их распределением по годам необходимо капитальные вложения по вариантам привести к одному моменту времени (или началу, или окончанию инвестирования) с помощью коэффициента приведения
,
где β i – коэффициент приведения в i -году инвестирования; Е н – норма доходности на вложенный капитал; t – интервал между годом приведения и годом вложения инвестиций.
При приведении разновременных капитальных вложений к началу инвестирования общая сумма капитальных вложений за весь период определяется делением ежегодных капитальных вложений на соответствующий коэффициент приведения.
При приведении разновременных капитальных вложений к моменту окончания (или приведение более ранних затрат к любому более позднему году) необходимо ежегодные капитальные вложения умножить на соответствующий коэффициент приведения.
Рассмотренные выше показатели эффективности являются статическими. Учесть динамику изменения результатов и затрат позволит методика оценки эффективности инвестиций изложенной в следующем параграфе.
|
|
|
|
|
|
