 |
Анализ платежеспособности предприятия
|
|
|
|
Признаки неплатежеспособности отражают "больные" статьи и убытки:
1. "Непокрытые убытки прошлых лет" (форма № 1);
2. "Непокрытый убыток отчетного года" (форма № 1);
3. "Кредиты и займы, не погашенные в срок";
4. "Кредиторская задолженность просроченная";
5. "Векселя, выданные просроченные";
6. "Дебиторская задолженность просроченная";
7. "Векселя полученные просроченные";
8. "Дебиторская задолженность, списанная на финансовые результаты".
Неплатежеспособность может быть: случайной, временной, длительной и хронической.
Причины утраты платежеспособности:
1. снижение объемов производства и реализации продукции;
2. повышение себестоимости продукции;
3. недополучение запланированной суммы прибыли;
4. нерациональное использование оборотных активов предприятия;
5. недостаток собственных источников формирования оборотных активов;
6. неплатежеспособность контрагентов;
7. высокий уровень налогообложения.
Однако более строго и обоснованно платежеспособность оценивается системой показателей, заключающейся в сопоставлении обязательств и активов, используемых для их погашения.
Текущие активы (обязательства) ─ со временем обращения (сроком погашения) до одного года.
Текущая платежеспособность – это способность предприятия погашать свои платежные обязательства за счет оборотных активов, а общая платежеспособность – за счет оборотных и внеоборотных активов.
Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки. От степени ликвидности активов зависит платежеспособность предприятия.
По существу неплатежи представляют собой стремление организации возместить недостаток оборотных средств. С одной стороны, издержки производства организации растут за счет повышения цен на сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, заработную плату, с другой – платежеспособный спрос на продукцию не стабильный, что вынуждает организации откладывать платежи поставщикам.
|
|
|
Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, представленных в таблице 3.3.
Основная сложность при анализе коэффициентов ликвидности заключается в установлении нормативных коэффициентов ликвидности с учетом отраслевой специфики и кризисного состояния российской экономики, в определении относительной значимости оценочных показателей.
Все анализируемые коэффициенты ликвидности имеют общий недостаток – это коэффициенты статические, поэтому их можно «корректировать» − временно понижать запасы сырья, материалов и более энергично взыскивать дебиторскую задолженность. В связи с этим необходимо проводить анализ во взаимосвязи с технико-экономическими показателями хозяйственной деятельности предприятия, с учетом особенностей процесса производства.
Коэффициент текущей ликвидности дает представление об оставшихся текущих активах у предприятия, если будут выплачены все текущие обязательства. Минимальное допустимое нормативное значение равно 1 — оборотных активов столько же, сколько выплаченных долгов. Превышение оборотных активов более чем в два раза нежелательно, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении капитала и неэффективном его использовании.
Таблица 3.3
Финансовые коэффициенты платежеспособности
| Наименование показателя | Способ расчета | Нормальное ограничение | Пояснение | |||
| Общая платежеспособность | Л1=(А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3) | А > 1,5 В − (1 − 1,5) С < 1 | ||||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Л2 = (Денежные средства + + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства | Л2=(250+260) / (610+620+ 630+660) | А > 0,7 В − (0,1 − 0,7) С < 0,1 | Показывает, какая часть краткосрочных заемных средств может быть погашена немедленно | ||
| Коэффициент быстрой ликвидности | Л3 = (Денежные средства + + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Текущие обязательства | Л3 = (250+260+240)/ (610+620+630+ +660) | А > 1 В − (0,6 − 1) С < 0,6 | Показывает, какая часть краткосрочных заемных средств может быть погашена при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности | ||
| Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) | Л4 = Оборотные активы / Текущие обязательства | Л4 = 290 / (610+620+630+ +660) | А > 2 В − (1,1 − 2) С < 1,1 | Характеризует платежные возможности при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов | ||
| Доля оборотных средств в активах | Л5 = Оборотные Активы / Валюта баланса | Л5 = 290 / 300 | А > 0,5 В − (0,2 − 0,5) С < 0,2 | Зависит от отраслевой принадлежности предприятия | ||
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами (собственными источниками финансирования) | Л6 = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы | Л6=(490-190)/ / 290 | А > 0,5 В − (0,1 − 0,5) С < 0,1 | Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для текущей деятельности | ||
| Коэффициент обеспеченности обязательств активами | Л7 = (Оборотные активы + Внеоборотные активы) / (Текущие Обязательства + Долгосрочные обязательства) | Л7=(190+290) / (590+610+620+ +630+660) | Увеличение показателя является положительной тенденцией | Характеризует величину активов, приходящихся на единицу обязательств | ||
| А ─ высокий уровень; В ─ средний уровень;
С ─ низкий уровень (некредитоспособные предприятия) | ||||||
Прежде всего, коэффициенты ликвидности следует рассматривать во взаимосвязи с объемом реализации продукции: рост объемов реализации продукции ускоряет процесс превращения оборотных фондов в денежные средства, а уменьшение – замедляет.
|
|
|
