 |
Анализ финансовой устойчивости
|
|
|
|
Финансовая устойчивость организации это эффективное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие организации при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в пределах допустимого риска.
Понятие устойчивости является многофакторным и многоплановым. Для ее достижения необходимо активное реагирование на изменение внутренних и внешних факторов.
Внешняя устойчивость предприятия достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.
Внутренняя устойчивость − стабильное превышение доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая деятельность предприятия излишними запасами и резервами.
Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой для их расчета является стоимость имущества предприятия.
Цель анализа финансовой устойчивости заключается в определении:
1. способности организации отвечать по своим долгосрочным обязательствам;
2. степени независимости организации от заемных источников.
Самым простым, но в то же время и самым приближенным способом оценки финансовой устойчивости является проверка соблюдения соотношения:
Таблица 3.4
Показатели финансовой устойчивости
| Наименование показателя | Способ расчета
| Нормальное ограничение | Пояснение | ||||
| Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) | У1=Заемный капитал / Собственный капитал | У1=590+690 / 490 | А < (0,7 − 1) В − (1 − 1,5) С > 1,5 | Показывает сколько заемных средств приходится на 1 руб. вложенных в активы собственных средств | |||
| Собственный капитал в обороте (собственный оборотный капитал, собственные оборотные средства) | У2 = Капиталы и резервы – Внеоборотные активы |
У2 = 490 - 190
| Увеличение показателя является положительной тенденцией | Нулевое или отрицательное значение показателя свидетельствует, что все оборотные активы и часть внеоборотных сформированы за счет заемных источников | |||
| Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками | У3 = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / (Запасы + НДС) | У3 =(490-190) / (210+220) | А > 0,5 В − (0,1 − 0,5) С < 0,1 | Показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов | |||
| Коэффициент маневренности | У4= (Собственый капитал – Внеоборотные активы) / Собственный капитал | У4=(490-190) / 490 | А > 0,5 В − (0,2 − 0,5) С < 0,2 | Показывает какая часть собственного оборотного капитала находится в мобильной форме, позволяющей маневрировать капиталом | |||
| Коэффициент автономии (независимости, концентрации собственного капитала) | У5 = Собственный капитал / Валюта баланса | У5 = 490 / 700 | А > 0,5 В − (0,3 − 0,5) С < 0,3 | Соизмеряет собственный капитал со всеми источниками финансирования | |||
| Коэффициент финансовой устойчивости | У6 = (Собственый капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса | У6=(490+590)/ 700 | А > 0,8 В − (0,5 − 0,8) С < 0,5 | Показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников | |||
| Коэффициент иммобилизации | У7 = Внеоборотые активы) / Оборотные активы) | У7 = 190 / 290 | Отражает отраслевую специфику * | Характеризует соотношение постоянных и текущих активов | |||
| Коэффициент концентрации заемного капитала | У8 = Заемный капитал / Валюта баланса | У8=(590+690)/ 700
| А < 0,5 В − (0,5 − 0,7) С > 0,7 | Чем больше показатель, тем выше степень риска | |||
| Коэффициент структуры долгосрочных вложений | У9 = Долгосрочые обязательства / Внеоборотные активы | У9=590 / 190 | Увеличение показателя является положительной тенденцией | Показывает, какая часть внеоборотных активов финансируется за счет долгосрочных обязательств | |||
| Коэффициент структуры заемного капитала | У10 = Долгосрочные обязательства / Заемный капитал | У10=590 / 690 | Увеличение показателя является положительной тенденцией | Показывает надежность предприятия и качество стратегического планирования | |||
| А ─ высокий уровень; В ─ средний уровень; С ─ низкий уровень. * Для производственного предприятия доля реальных активов должна быть близка 50% | |||||||
Оборотные активы < [Собственный капитал х 2 – Внеоборотные активы ]
или
стр. 290 < [ стр. 490 х 2 – стр. 190 ]
Наиболее точным способом оценки финансовой устойчивости является расчет коэффициентов, представленных в таблице 3.4.
Хорошей характеристикой устойчивости предприятия является его способность развиваться в изменчивых условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т. е. быть кредитоспособным.
Поскольку у организаций отсутствует действующий механизм изъятия дебиторской задолженности, целесообразно при оценке финансовой устойчивости учитывать, что доля оборотных активов в составе имущества может быть завышенной из-за значительной дебиторской задолженности покупателей и заказчиков.
Анализ финансовой устойчивости организации показывает, насколько она зависит от заемных средств, может свободно маневрировать собственным капиталом без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату или неполную выплату кредиторской задолженности вовремя. Эта информация важна, прежде всего, руководству организации при принятии финансовых решений, а также контрагентам − поставщикам сырья и потребителям произведенных работ.
|
|
|
